НЛМК завтра должна опубликовать финансовые результаты за 3К18.
Мы ожидаем, что выручка останется практически неизменной кв/кв на уровне $3 127 млн, при этом рост продаж готовой продукции на 1% кв/кв будет полностью нивелирован снижением цен реализации. Мы прогнозируем, что EBITDA составит $950 млн (+4% кв/кв), отражая высокую рентабельность (30%, +1 пп кв/кв) благодаря снижению себестоимости на фоне ослабления рубля (-6% кв/кв), а также улучшения ассортимента продукции (доля готовой продукции +4 пп кв/кв) и роста производства продукции с высокой добавленной стоимостью в сегменте плоского проката (+10% кв/кв). FCF должен вырасти почти в два раза кв/кв, подскочив до $562 млн на фоне роста EBITDA и распродажи накопленных запасов сортового проката; мы ожидаем, что капзатраты почти не изменятся кв/кв, оставшись на уровне $120 млн (+3% кв/кв).
Мы ожидаем, что компания распределит на дивиденды 100% FCF в 3К18, что предполагает выплату $0.94/GDR и впечатляющую доходность 3.9%.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.