В пятницу состоится заседание Банка России по денежно-кредитной политике. Решение должно быть объявлено в 13:30 по московскому времени. Пресс-конференции на этот раз проводиться не будет. Мы ожидаем, что ключевая ставка по итогам заседания останется неизменной: по мнению ЦБ, повышение ставки и приостановка покупок иностранной валюты, которые были согласованы по итогам прошлого заседания, позволили адекватно отреагировать на ослабление рубля, относительную непривлекательность рублевых активов и сокращение валютной ликвидности в финансовой системе.
В сентябре Центробанк удивил участников рынка, подняв ключевую ставку на 25 б. п. до 7,50% и приостановив как минимум до конца года покупки иностранной валюты, осуществлявшиеся в рамках бюджетного правила. Впрочем, регулятор пообещал, что если рыночные условия (в частности, волатильность курса USD/RUB) станут удовлетворительными, то он возобновит валютные интервенции и приобретет невыкупленные ранее объемы иностранной валюты. Эти решения будут приниматься позже. Также остается неясным, какими индикаторами волатильности регулятор будет руководствоваться и какими могут быть их пороговые значения.
Принимая решение по итогам последнего заседания, регулятор сослался на "изменение внешних условий" как на причину повышения ставки. С тех пор внешние условия, по нашему мнению, улучшились, хотя и незначительно. Нефть Брент подорожала на 2,7%, существенных новых санкций в отношении России введено не было, а наша собственная корзина валют, сформированная из основных аналогов рубля (BRL, TRY, MXN, ZAR), укрепилась относительно доллара.
В конце прошлой недели, до начала "периода тишины", председатель ЦБ Эльвира Набиуллина подтвердила, что банк готов к геополитическим рискам и может провести интервенции на валютном рынке и рынке ОФЗ с целью снизить рыночную волатильность. Однако, по ее словам, она не верит в вероятность материализации этих рисков в обозримом будущем. По ее утверждению, первой реакцией ЦБ на рыночную волатильность будет смягчение регуляторных требований к банкам. В целом ее выступление не изобиловало новой информацией и носило успокаивающий характер, говорится в обзоре Sberbank Investment Research.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.