По итогам 4к18 прибыль Сбербанка составила 182 млрд руб. (что предполагает ROE на уровне 19%), на 4% и 1% соответственно превысив консенсус-прогноз и наши ожидания. Такой рост показателя был обусловлен преимущественно более низкими, чем мы и консенсус полагали, расходами на создание резервов вследствие высокого качества активов. В то же время темпы генерации капитала оказались низкими на фоне переоценки операционного риска и ослабления рубля. В ближайшие кварталы эффект от изменения курса рубля может смениться на обратный, и сохраняющаяся высокая прибыльность, на наш взгляд, окажет поддержку капиталу. Наша прогнозная цена обыкновенных акций Сбербанка на горизонте 12 месяцев составляет 360 руб., ожидаемая полная доходность – 84%. Мы подтверждаем рекомендацию Покупать.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.