Ожидания Министерства и участников рынка относительно справедливой доходности 7.5-летней серии 26226 совпали в объеме 29.0 млрд руб., 15-летней серии 26225 – в объеме 17.4 млрд руб. И ведомству даже не пришлось переплачивать больше обычного – премия по доходности относительно закрытия вторника составила 4-5 бп (по отсечке).
Интересно заметить, что уже не первый раз в день аукциона (а порой, и накануне) заявленные к размещению бумаги демонстрируют динамику хуже рынка в утренние часы торгов – но отыгрывают потери к концу сессии. Не исключено, что данное давление на аукционные бумаги оказывается, чтобы откупить их при размещении по более привлекательным ценовым уровням. Минфин же пока не поддается на эту «уловку», в текущем году ограничивая премию в размере не более 7 бп относительно закрытия предыдущей сессии.
Всего с начала 2019 года Минфин привлек новый долг в объеме 292 млрд руб. – уже лучший результат за последние 4 квартала. Несколько настораживает концентрация предложения на среднем участке кривой, срочностью от 5 до 10 лет (59% от совокупной величины). С позиции Министерства, резонно было бы на последних аукционах квартала предложить более короткие выпуски ОФЗ-ПД, а также серии с привязкой доходов к ставке RUONIA и/или уровню ИПЦ.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.