Полиметалл опубликовал позитивные финансовые результаты за 2018 г. – в частности, EBITDA за 2п18 совпала с консенсус-прогнозом и превысила нашу оценку. Помимо этого, как дало понять руководство компании в ходе представления плановых показателей на 2019 г, в случае дальнейшего положительного уточнения содержания металла в руде на Кызыле фактические затраты по итогам года могут оказаться ниже плана. Следует отметить, что эта вероятность может быть уже учтена в консенсус-прогнозе, при этом мы считаем текущие оценки Полиметалла по коэффициентам EV/EBITDA и P/NAV 2019п на уровнях 7,2x и 1,7x вполне справедливыми (дисконт 4% и премия 28% соответственно к сопоставимым компаниям).
Наша прогнозная цена на 12 месяцев остается на отметке 960 британских пенсов за одну акцию и подразумевает ожидаемую полную доходность 17%. По бумагам Полиметалла подтверждаем рекомендацию Держать.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.