Русгидро опубликовало отчетность за 2018 г. по МСФО, которая оправдала наши ожидания, но в очередной раз оказалась под влиянием бумажных статей. Номинальная чистая прибыль в размере 31,4 млрд руб. – вновь полученная после списаний – предполагает дивидендную доходность 7,4% при текущих котировках и коэффициенте выплат 50%, что соответствует нашим прогнозам.
По нашему мнению, в 2019 г. компания пройдет низшую точку цикла, поскольку не ее финансовых показателях опять негативно скажутся значительные списания, связанные с вводом в эксплуатацию активов на Дальнем Востоке. Вместе с тем, как мы полагаем, минимальный уровень дивидендных выплат ограничивает и потенциал падения стоимости акций компании. Наша прогнозная цена на 12 месяцев по-прежнему равна 0,71 руб. за одну акцию, что подразумевает ожидаемую полную доходность 47%. По бумагам Русгидро подтверждаем рекомендацию Покупать.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.