МОСКВА, 25 мар — ПРАЙМ, Наталья Карнова. После успешного размещения евробондов Минфин может ещё раз выйти на внешний рынок долга в 2019 году. Это возможно, если сложится благоприятная ситуация, заявил директор департамента государственного долга Минфина Константин Вышковский.
Минфин 21 марта разместил еврооблигации на 3 млрд долларов с погашением в марте 2035 года с доходностью 5,1% годовых и доразместил евробонды с погашением в 2025 году на 750 млн евро с доходностью 2,375%. Размещение оказалось успешным: спрос на бонды в евро превысил 3 млрд евро, в долларах — 7 млрд. Бюджетный лимит по внешним займам на 2019 год таким образом оказался превышен.
Вышковский напомнил, что общая программа заимствований достаточно велика. Бюджет РФ на 2019 год предусматривает внешние займы в объеме до 3 млрд долларов, а также выкуп еврооблигаций в пределах 4 млрд долларов.
Ранее первый вице-премьер — министр финансов Антон Силуанов говорил, что из-за превышения бюджетного лимита по внешним займам министерство в текущем году сократит привлечение средств на внутреннем рынке капитала.
По мнению опрошенных "Прайм" экспертов, это не сильно отразится на долговом рынке. Как сообщалось ранее, на сумму, эквивалентную 750 млн евро, будут сокращены внутренние займы, напоминает руководитель дирекции анализа долговых инструментов Банка "Уралсиб" Ольга Стерина. Речь идет о примерно 50 млрд рублей, что Минфин сейчас легко занимает в рамках одного аукционного дня. К тому же, в рамках программы внутренних заимствований, которая превышает 2 трлн рублей, эта сумма крайне небольшая, рассуждает она.
ПОСПЕШАЙ НЕ СПЕША
Эксперты полагают, что возвращение Минфина на рынок внешнего долга до конца года весьма вероятно. По мнению Стериной, это произойдет при сохранении благоприятной конъюнктуры рынка. Минфин вполне может еще раз разместить еврооблигации, при этом на ту же сумму сократить объем внутренних займов.
Причин для отказа от выхода на внешний рынок эксперты не видят.
"Минфин занимает за рубежом, чтобы сократить давление на внутренний рынок. Кроме того, пока открыто окно возможностей, этим следует пользоваться. Долговая нагрузка сейчас низкая, около 13% от ВВП, а рейтинг — ни нижней границе инвестиционного, поэтому можно занимать за рубежом относительно комфортно", — полагает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко.
По его словам, Минфин может ограничиться суммой 2-3 млрд долларов на 2019 год. Однако спешить с займами Россия не будет. Такая тактика была оправдана год назад, когда ФРС активно повышал учетную ставку. Было важно торопиться, пока заимствования не подорожали.
Сейчас американский регулятор взял паузу, а, значит, можно неспешно произвести несколько раундов. Российские бумаги пользуются высоким спросом, несмотря на плохой внешнеполитический фон.
Тем более, внешние обстоятельства могут и измениться. "Основных факторов, которые могут помешать размещению, на мой взгляд, два. В первую очередь, это геополитика. В случае ужесточения санкций, западные инвесторы могут сократить спрос. Также может повлиять рыночная конъюнктура. Угроза шторма на биржах может привести к тому, что инвесторы захотят повышения доходности", — рассуждает Ващенко.
Поскольку острой необходимости во внешних займах нет, при неблагоприятной конъюнктуре размещение может быть отложено на более поздний срок, обычно в подобных случаях, задержка составляет полгода и более.
КУДА ПОЙДУТ ДЕНЬГИ
Еврооблигационный займ не является целевым, средства расходуются в рамках текущих потребностей. Они могут, к примеру, быть потрачены на рефинансирование прежних займов или будут положены в "кубышку".
"Ближайший выпуск, который предстоит рефинансировать — Россия-20 на 3,5 млрд долларов, его погашение предстоит через год. Часть средств, которые будут привлечены в этом году, могут пойти на погашение этого выпуска", — полагает Ващенко.
Итоговые суммы займа будут зависеть от потребностей банков и настроений инвесторов, полагает главный экономист агентства "Эксперт РА" Антон Табах. "Бюджету в моменте деньги не нужны, поэтому привлеченные средства могут пойти на замещение заимствований ОФЗ и пополнение ФНБ. На все остальное деньги в бюджете есть и без всяких внешних заимствований", — заключил он.