Российский рынок может продолжить рост

По итогам торгов 1 апреля индекс МосБиржи вырос на 0,97% до 2521,25 п., а РТС — на 1,35% до 1214,29 п. Основным поводом для оптимизма на отечественном рынке стали данные из Китая, где был зафиксирован существенный рост производственной активности в марте впервые за четыре месяца. Cпросом пользовались бумаги сырьевых поставщиков, которые выигрывают от китайской экономики: «Газпром» (+3,29%), «Роснефть» (+1,87%), ГМК «Норникель» (+2,00%), «НЛМК» (+1,22%), «РусАл» (+1,22%). «Газпром» также сообщил о том, что прибыль по РСБУ в 2018 году выросла в 9,3 раза до 933, 137 млрд рублей. Акции АФК «Система» провалились на 2,09% на новостях о том, что совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 0,11 руб. на акцию из нераспределённой прибыли предыдущих лет. Однако на рынке ждали большего, но компания вынуждена направлять значительные суммы на погашение долга. O`KEY вновь тревожит отчётностью в розничной торговле. Убыток торговой сети за 2018 год по МСФО составил 599 млн рублей по сравнению с прибылью 3,167 млрд рублей годом ранее. Компания отмечает ухудшение потребительских настроений из-за падения реальных доходов населения. В лидерах роста были также «Мосэнерго» (+2,91%), «ТГК-1» (+2,01%) и En+ (+1,85%). Аутсайдерами дня оказались «ТМК» (-2,91%), Yandex (-2,19%) и «ЛСР» (-1,54%). Активность снизилась по сравнению с предыдущей неделей. По итогам дня объём сделок на основной секции Московской биржи оказался на уровне 35,087 млрд рублей.

Сам рубль начинал день бодро, но в течение дня почти терял завоёванные позиции из-за пятничного информационного вброса по поводу готовящихся ограничений со стороны США. Ничего нового рынок не узнал, но сам факт активизации санкционной риторики напугал инвесторов. Меж тем с позиций макроэкономики у рубля всё в полном порядке. Росстат подтвердил рост экономики РФ в 2018 году на 2,3%. Производственный PMI РФ вырос в марте до 52,8 п. с 50,1 п. в феврале. Вечером рублю помогала нефть, которая взяла очередной максимум текущего года, поднявшись выше $69 за баррель Brent. Минфин выдал очередной прогноз по курсу рубля, но стоит отметить, что он уже не столь пессимистичный как раньше. В ближайшие пять лет ведомство ждёт средний курс на уровне 65,1 рубля за доллар. В 2025-2030 средний курс составит 70,7  рублей за единицу американской валюты, а в следующую пятилетку он ослабнет до 74,1 рублей за доллар. Консервативный сценарий предполагает более сильную динамику: 67,9 рублей, 71,5 и 74,1 рублей за доллар соответственно. К вечеру понедельника доллар слабел на 0,71% до 65,172,а евро на 0,79%до 73,075.

Нефть продолжила восхождение. Накануне из американской администрации поступили новости о подготовке дополнительных санкций против Ирана. Кроме того, США могут отказаться от продления исключений для импортёров иранской нефти. Венесуэла вновь сообщает о проблемах с отгрузкой нефти из-за проблем с электроснабжением. И, наконец, число активных нефтяных буровых в США сокращается уже шесть недель подряд, а добыча не растёт уже фактически более трёх месяцев подряд. И немного о золоте. Разворот в настроениях инвесторов привёл к тому, что золото весьма быстро потеряло привлекательность на фоне роста доходностей на рынках облигаций. Резервы SPDR Gold Trust сократились в понедельник с 784,26 тонн до 772,80 тонн.

Внешний фон перед стартом торгов в России можно назвать слабо позитивным. Нефть продолжает попытки роста, азиатские рынки торгуются позитивно. Однако сырьевые валюты слабеют на фоне роста доходностей по американским казначейским обязательствам. Рынок акций РФ может продолжить небольшой рост, а вот рубль будет испытывать сложности. Впрочем, в среду пройдут очередные аукционы ОФЗ, что может способствовать притоку капитала и поддержке отечественной валюты.