Рубль опять почувствовал carry trade

Курс рубля на завершающейся рабочей неделе продолжил повышение в район максимумов с конца марта. В итоге курсы приближались к круглым отметкам 64 рубля за доллар и 73 рубля за евро.

Дорогая нефть (около 72 долларов за баррель сорта Brent) – на максимумах с ноября прошлого года продолжила поддерживать позитивный фон. Высокий спрос на рублевый долг в рамках carry trade и очередной рекорд по объему однодневного размещения ОФЗ Минфином РФ поддерживали российскую валюту.

В результате, доллар к вечеру пятницы снижался за неделю на 1 рубль до 64,3 рубля, евро –на 60 копеек до 72,7 рубля. Рублевая цена барреля марки Brent поднялась до уровня 4,6 тысячи.

РУБЛЬ – НЕФТЬ И CARRY TRADE

Курс рубля в начале недели повышался против основных резервных валют на фоне дорогой нефти — выше психологически значимой отметки 70 долларов за баррель марки Brent.

Фактором, способствующим росту цен на нефть, стало обострение конфликта в Ливии. Маршал Халифа Хафтар приказал своим силам начать наступление на Триполи для "освобождения от террористов".

При этом санкционные риски рубля понизились. Сенатор от Республиканской партии США Марко Рубио, сообщил, что конгресс постепенно теряет интерес к новым санкциям против России. Американские власти обеспокоены тем, что от ограничительных мер против РФ пострадает экономика США. Кроме того, раскол в конгрессе, где демократы контролируют палату представителей, а республиканцы представляют большинство в сенате, затрудняет принятие законопроектов, если эти меры не поддерживает президент страны Дональд Трамп. 

Был и внутренний позитив для рубля. Положительное сальдо торгового баланса РФ в январе-феврале 2019 года выросло по сравнению с аналогичным периодом 2018 года на 3,8%, или на 1,2 миллиарда долларов, и составило 33,2 миллиарда долларов, подсчитала Федеральная таможенная служба (ФТС). 

Положительное сальдо внешней торговли РФ в феврале выросло в годовом выражении на 28,2% и составило 15,671 миллиарда долларов против 12,22 миллиарда за аналогичный период прошлого года. Экспорт за месяц вырос в годовом выражении на 8,6%, до 34,043 миллиарда долларов, импорт — снизился на 3,9%, до 18,372 миллиарда.

Впрочем, Минэкономразвития РФ в середине недели стало вербально поддавливать слишком уж укрепившийся в последнее время рубль. Ведомство заявило, что ожидает ослабления бюджетной и денежно-кредитной политики ЦБ РФ во втором полугодии текущего года. Это станет одними из ключевых факторов ослабления курса рубля, оценило Минэкономразвития. При этом ведомство Орешкина повысило прогноз по среднегодовому курсу доллара на 2019 год с 63,9 рубля до 65,1 рубля.

В этом же направлении сработали и данные о росте за первый квартал внешнего долга РФ на 13,8 миллиарда долларов, или на 3%, до 467,8 миллиарда. Наиболее существенное влияние на динамику показателя оказало увеличение госдолга в результате приобретения нерезидентами суверенных ценных бумаг.

Однако позитива добавили новости от Следственного комитета РФ и Басманного суда. Первый попросил суд перевести под домашний арест американского инвестора, основателя Baring Vostok Майкла Калви, задержанного в рамках дела о хищении 2,5 миллиарда рублей у банка "Восточный". Второй согласился со следствием.

ПРОГНОЗЫ

Завершение недели рубль провел, укрепляясь против доллара на фоне ослабления американской валюты на форексе. Глобальные инвесторы в условиях макроэкономического и корпоративного позитива повернулись в сторону рисковых активов.

Между тем, Минфин РФ на аукционах в среду разместил ОФЗ на рекордные (за один день) 137,1 миллиарда рублей (по номиналу) при спросе в 192,2 миллиарда рублей. На рынке опять заговорили о carry trade в пользу рубля.

Однако укрепление рубля к основным резервным валютам, похоже, уже начинает волновать финансовые власти. Не исключено, что на фоне сползания их курсов к минимумам марта ЦБ РФ задумается о наращивании покупок валюты для Минфина РФ в рамках бюджетного правила, отложенных с прошлого года. Это может притормозить российскую валюту.