Корпоративные отчеты и торговые разногласия США и ЕС - ключевые локальные риски

Перед открытием российского рынка сегодня формируется нейтральный внешний фон. Азиатские индексы вновь активно прибавляют в начале торгов, однако вчера это обернулось коррекцией во второй половине сессии. Нефть не окажет поддержку российскому рынку на старте, так как в моменте преобладают «короткие» позиции. Американские площадки завершили вчерашний день вблизи цен открытия, не показав выраженной динамики. Поводов для беспокойства инвесторов было несколько. Goldman Sachs в 1 квартале показал прибыль на акцию больше, чем ожидали аналитики Wall street ($5.71 при прогнозе $5.02), однако это не уберегло акции инвестбанка от падения на 3.81%. Отрицательными моментами отчета является снижение выручки от ключевых сегментов и слабые ожидания относительно всего 2019 года.

Негативным фактором в перспективе ближайших дней может стать обострение торговых отношений с Европой. Накануне Совет ЕС выдал мандат на переговоры с США, согласно которому переговоры по снятию пошлин и урегулированию внешней торговли могут быть завершены в одностороннем порядке, если Вашингтон введет дополнительные ограничения для европейских товаров. Тем не менее, уход от риска на мировых площадках продолжается с начала апреля, что особенно заметно по динамике доходности 10-летних облигаций США, которая вплотную приблизилась к значениям начала января 2019. Активные продажи золота также сигнализируют о наличии спроса на риск, что должно способствовать росту рубля и индекса российских облигаций, который завершил вчерашний день слабо. Мы связываем это преимущественно с закрытием спекулятивных «длинных» позиций, открытых ранее из-за снижения санкционных страхов. Акции Сбербанка на этом фоне также активно снижались.

Важной поддержкой для нефти Brent является уровень 71 за баррель, но он рискует не устоять, если продолжатся спекуляции на тему возможной отмены пролонгации соглашения ОПЕК+. Причина разбиралась нами ранее – потеря доли рынка в пользу американского сланца.

Рост промышленного производства в РФ замедлился до 1.2% с 4.1% в феврале, что негативно для рынка. Акции Мостотреста в моменте росли на 7% из-за слухов о покупке компании ВЭБом, однако покупать их пока не рекомендуем из-за слабых фин. результатов. Группа ПИК впервые с 2014 заплатит дивиденды, доходность по текущим ценам составит 6.4%, но акции способны подешеветь сильнее. Сегодня ожидаем подробностей по дивидендам Сбербанка и Роснефти, а также операционные результаты ММК за 1 кв. 2019.