МОСКВА, 18 апр — Dow Jones. Политики США много лет жалуются на то, что Китай и другие развивающиеся страны крадут рабочие места у США. Теперь же положение изменилось, усложнив задачу для инвесторов, которые хотят сыграть на восстановлении роста экономики Китая.
На рынке труда США, согласно некоторым индикатором, наблюдается наиболее полная с 1970-х годов занятость. Работники же в Китае страдают от ослабления активности в зависящих от экспорта отраслях и последствий мер борьбы с теневым банковским сектором, предпринятых правительством в прошлом году.
Эти меры оказали негативное влияния на компании частного сектора, чья деятельность является основным драйвером роста рабочих мест. Малые компании, вероятно, пострадали больше всего, но и сокращения в крупных компаниях технологического сектора, таких как like JD.com и Tencent, ухудшают и без того мрачные настроения на рынке труда.
Официальный уровень безработицы в Китае, даже после недавно внесенных изменений в метод его расчета, все же считается далеким от реальности. Подындексы занятости в индексах менеджеров по снабжению (PMI) Китая все же заслуживают большего доверия. Они обычно изменяются синхронно с другими ключевыми индикаторами, такими как прибыли компаний производственного сектора или же индекс Ли Кэцяна. Этот индикатор, рассчитывающий средний рост производства электроэнергии, кредитования и перевозки грузов, получил имя нынешнего премьер-министра страны, который считает эти показатели более надежными, чем официальный показатель ВВП. В настоящее время подындексы занятости индексов PMI Китая для производственного и непроизводственного секторов устойчиво пребывают на негативной территории, опустившись на два пункта ниже уровней середины 2018 года.
Опережающие индикаторы экономики Китая, такие как рост кредитования, начинают восстанавливаться после 2018 года, но для того, чтобы их позитивные сигналы обернулись увеличением числа рабочих мест или потребительских расходов, должно пройти время, особенно учитывая, что ускорение инфляции негативно отражается на доходах населения.
Многим участникам рынка, вероятно, не терпится сыграть на восстановлении экономики Китая, учитывая значительное сокращение налогов в прошлом году, но, возможно, стоит дождаться более убедительных доказательств укрепления ситуации на рынке труда страны.
— Автор Nathaniel Taplin, nathaniel.taplin@wsj.com; перевод ПРАЙМ, +7 (495) 645-37-00, dowjonesteam@1prime.biz
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ