Покупки валюты ЦБ не изменят среднесрочные оценки стоимости рубля

Читать на сайте 1prime.ru

ЦБ РФ 3 июня купил валюту для Минфина в рамках бюджетного правила на 19,48 млрд рублей, следует из данных Банка России. Минфин с 14 мая по 6 июня планирует приобрести валюту на 300,5 млрд рублей.  

Ни точечные сделки, аналогичные проводимым сейчас российским ЦБ, ни масштабные интервенции (подобные действиям Банка Англии или Банка Японии в 1990-е и 2000-е), как правило, не способны изменить средне- и даже, краткосрочный рыночный настрой отыгрываются дальнейшим движением курса валют в противоположную направлению проведенных интервенций сторону. 

Успех валютных интервенций, как показывает практика, вероятен при наличии значительной фундаментальной базы для изменения динамики рынка и желательно в условиях совместного проведения операций на FX несколькими ЦБ. Примером такого успеха можно считать интервенции Национального Банка Швейцарии против франка в середине 2016 года. 

Таким образом, покупки валюты ЦБР для Минфина, хотя и являются для рынка значимым краткосрочным фактором, не способны изменить среднесрочные оценки справедливой относительной стоимости российской валюты. 

Полагаю, что, в отсутствие значимых инфляционных шоков в России, рубль выглядит достаточно устойчиво у текущих уровней и его ослабление к доллару или евро от уровней 65 и 73 соответственно, в отсутствие новых значимых факторов, среднесрочно будет отыгрываться постепенным восстановлением к указанным отметкам. 

В случае улучшения внутреннего макроэкономического фона рубль обладает значимым потенциалом укрепления к доллару и евро. Потенциал роста отечественной валюты зависит от качества и степени улучшения этого фона.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем