Банк России в своем обзоре трендов в макроэкономической сфере отмечает замедление инфляции при стабилизации инфляционного давления вблизи целевого значения. Замедление годовой инфляции во второй половине 2019 г. может ускориться за счет эффекта базы, ЦБ ждет достижения долгосрочного целевого уровня инфляции (4%) в первом квартале следующего года. При этом инфляционные ожидания хоть и стабилизировались, но остаются повышенными и незаякоренными, так что среднесрочные проинфляционные риски сохраняются. Трендовая инфляция пока также превышает 4%. ЦБ ждет снижения трендовой инфляции в ближайший год, но инфляционное давление на потребительском рынке пока остается на уровне, немного превышающем цель по инфляции. Такие оценки инфляции вполне позволяют рассчитывать на снижение ключевой ставки в ближайшее время, но это снижение будет плавным – регулятор будет делать паузы перед каждым новым снижением.
Корсчета растут за счет поступлений по бюджетному каналу. При этом они остаются ниже, чем необходимо для выполнения нормативов обязательных резервов. Мы полагаем, что банки начнут наращивать корсчета для выполнения регуляторных требований, начиная со следующей недели, после заседания ЦБ. Так, при снижении ключевой ставки они смогут привлечь дополнительное фондирование по более низким ставкам, в случае же ее сохранения, ставки на межбанковском рынке останутся примерно на текущем уровне. Нынешний период усреднения продолжительный (пять недель), пока прошла лишь одна неделя, так что для выполнения регуляторных требований банкам потребуется сравнительно небольшое увеличение корсчетов.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.