Совет директоров Транснефти утвердил размер компенсации в размере до 15 долл./барр. всем грузоотправителям, сумевшим документально подтвердить свои имущественные потери в результате загрязнения нефти в трубопроводе Дружба в апреле этого года.
Наш комментарий: Исходя из оценки Транснефти, согласно которой объем некондиционной нефти в нефтепроводе Дружба составил 3 млн т (такая цифра приводилась в корпоративном журнале компании), и утвержденного размера компенсации в 15 долл./барр., мы рассчитали, что общая сумма расходов Транснефти на выплату компенсации может составить около 330 млн долл. (в худшем случае, если все заинтересованные стороны докажут факт понесенных убытков). Если данные расходы (или соответствующие резервы на их погашение) будут отражены в финансовой отчетности Транснефти за 2п19, то EBITDA компании по итогам года окажется, по нашим оценкам, на 4,5% ниже прогнозируемого результата. Это, в свою очередь, несет в себе риск сокращения размера дивидендов за 2019 г. примерно на 13,4% относительно ожидаемого нами показателя, вследствие чего дивидендная доходность акций по итогам года составит всего 6,1% – если только компания не скорректирует размер прибыли на сумму этих расходов, отнеся их к разряду разовых статей.
Напомним, ранее Транснефть согласилась выплатить аналогичную компенсацию за загрязненную нефть в размере 15 долл./барр. компании Казтрансойл, хотя детальные параметры достигнутой тогда договоренности не раскрывались. Таким образом расходы компании на выплату компенсации, включая нынешнее решение, могли быть частично учтены рынком. Тем не менее негативный риск с точки зрения финансовых результатов за 2019 г., на наш взгляд, существует. Мы надеемся услышать дополнительные комментарии Транснефти по этой ситуации в ходе телеконференции, посвященной публикации финансовых результатов за 2к19, которая состоится в конце августа.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.