ШАНХАЙ, 8 авг — Dow Jones. Резкое падение юаня на текущей неделе означает признание Пекином того факта, что китайской экономике нужна помощь, хотя ранее власти это отрицали.
Снижение ниже 7 юаней за доллар опустило китайскую валюту до минимума с 2008 года, и ее курс стал больше соответствовать экономическим тенденциям, в рамках которых рост ВВП замедлился до минимальных почти за четверть века темпов. В понедельник на оффшорном рынке юань упал примерно на 3%. Это сильно ударило по мировым финансовым рынкам, так как инвесторы решили, что власти Китая, которые могут управлять курсом своей валюты, возможно, оставили надежды на завершение торговой войны с США.
Стабилизация юаня в районе уровня 7 успокоила рынки.
По словам экономистов, необходимость в ослаблении китайской валюты становилась все очевиднее по мере замедления роста экономики страны. Но фундаментальные факторы оставались на заднем плане, в то время как считалось необходимым сохранить силу юаня во время очень напряженных переговоров о торговле с США. На фоне торгового конфликта доллар укреплялся относительно юаня, но не так быстро, как против многих других валют.
В то время как руководители Китая старались в переговорах с администрацией США проявить добрую волю, центральный банк Китая "сопротивлялся течению", противодействуя понижательному давлению на юань, сказал управляющий директор калифорнийской компании TCW Group Inc., который раньше был представителем Министерства финансов США в Китае.
Обычно ослабление экономики обусловливает сокращение спроса на валюту, поэтому юаню давно было пора снижаться, считают экономисты.
По мнению аналитиков, китайские экспортеры должны приветствовать даже небольшое ослабление юаня, если оно снижает цену их товара для иностранных покупателей.
Аналитики считают, что понижая курс юаня, Пекин не только злит США, но и подрывает доверие к своей валюте, усиливая ожидания потребителей и компаний относительно ее дальнейшего падения. Но хотя аналитики и ожидают продолжения ослабления юаня, они сомневаются в том, что Пекин столкнет его значительно ниже.
Через несколько часов после падения юаня в понедельник Министерство финансов США обвинило Пекин в манипулировании валютой. Это – символическая мера, за которой следует просьба к МВФ провести расследование. Пока в МВФ не прокомментировали ситуацию, но в июне старший экономист фонда Гита Гопинат, составляя в документ о торговых конфликтах, похвалила Китай за "более высокую гибкость обменного курса и соответствующее реальное усиление за последние десять лет".
В Пекине также отмечают укрепление юаня в последнее время, отвергая обвинения в манипуляциях и утверждая, что с 2005 года национальная валюта подорожала примерно на 40%. Народный банк Китая объяснил падение юаня в понедельник торговым конфликтом.
Ослабление китайской валюты – хорошая новость для производителя столовых приборов Langfang Jinheng Stainless Steel Products Co.
Менеджер компании Лю Цзифэн сказал, что коррекция обменного курса способствует снижению цен на вилки и ложки, экспортируемые в США. В компании ожидают, что цены на ее товары на американском рынке вырастут, если президент Трамп, как он обещал в пятницу, с 1 сентября введет 10-процентные пошлины на дополнительный ассортимент товаров из Китая. Не исключено, что эта угроза заставила Пекин позволить юаню упасть в понедельник. "Нам остается только ограничить вероятный ущерб", — сказал Лю.
Внешняя торговля остается критически важной для китайской экономики, хотя руководители Китая утверждают, что на внутреннее потребление приходится почти две трети роста ВВП. Чистый экспорт во все страны обеспечил около пятой доли роста экономики на 6,2% в первом полугодии, хотя Мексика вытеснила Китай с первого места в списке торговых партнеров США. "Он (Китай) должен экспортировать больше, и экспортировал бы, если бы не протекционизм со стороны США", — сказал экономист Колумбийского университета Джеффри Сакс.
Меры со стороны США в отношении Китая, видимо, были фактором, определившим динамику юаня на этой неделе. Но это произошло на фоне охлаждения экономики, сказал аналитик Китайской академии социальных наук Чзан Мин.
"Если США продолжат эскалацию торгового конфликта, нельзя исключить вероятность того, что власти Китая допустят ослабление юаня под давлением рынка, чтобы поддержать экспортеров и компенсировать воздействие более высоких пошлин", — сказал Чзан.
— Автор James T. Areddy, james.areddy@wsj.com; перевод ПРАЙМ, +7 (495) 645-37-00, dowjonesteam@1prime.biz
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ