Результаты Мосбиржи за II квартал умеренно позитивны

Читать на сайте 1prime.ru

Московская биржа в минувшую пятницу представила финансовые результаты за 2К19 по МСФО – чистая прибыль опередила консенсус-прогноз рынка на 8%.

Тем не менее, мы считаем, что более высокая в сравнении с прогнозом фактическая цифра по чистой прибыли не отличается качеством: за ней стоит, в том числе, переоценка портфеля ценных бумаг, вклад которой в показатель чистого процентного дохода составил примерно 8% и не отражен в консенсус-прогнозе за 2К19.

Исключая этот фактор, чистый процентный доход соответствует ожиданиям рынка. Комиссионный доход оказался всего на 1% выше консенсус-прогноза в 2К19, не став существенным сюрпризом для рынка.

Биржа понизила прогноз операционных расходов и капиталовложений, но мы считаем, что рынок уже начал отражать в котировках и этот факт, учитывая 1) прекращение сделок по зерновым свопам, 2) отсрочку проекта по развитию макетплейса и 3) сильный курс рубля с начала года.

В то же время среди факторов риска следует отметить 1) резервы на рынке зерна (рынок ожидает их восстановления в краткосрочной перспективе); 2) потенциальное снижение чистого процентного дохода и процентных ставок в рублях и долларах (хотя это может быть отчасти нейтрализовано более высоким комиссионным доходом.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем