Лукойл увеличил объем переработки на НПЗ. На фоне повышения маржи переработки это привело к росту EBITDA сегмента на 25%, позволившему нивелировать эффект от снижения EBITDA в сегменте добычи. Капзатраты в третьем квартале остались без изменений по отношению ко второму, а за девять месяцев снизились на 7%, до 314 млрд руб., на фоне завершения работ на ряде объектов. Вкупе с ростом операционных доходов это привело к увеличению свободного денежного потока на 50%, до 517 млрд руб.
В целом влияние различных факторов привело к нейтральной динамике основных показателей в июле-сентябре по сравнению с апрелем-июнем. Реакция рынка на отчетность в моменте была достаточно волатильной (это связано и с внутридневной динамикой цены на нефть), но в итоге котировки вернулись к прежним значениям. В четвертом квартале, по нашему мнению, средняя цена Brent будет в коридоре $60–65, причем Urals сохранит премию. Курс USD/RUB прогнозируем в районе 64. Результаты за четвертый, на мой взгляд, будут близки к показателям третьего. Выручка составит около 2006 млрд, EBITDA — 330–338 млрд, прибыль — 170–180 млрд руб.
Отчетность не преподнесла инвесторам сюрпризов, полагаю, что драйверы роста до конца года отыграны и акции будут следовать преимущественно за ценой на нефть.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.