Реакция рынка на отчетность ВТБ относительно слабая. Акции снижаются в пределах 0,75%, что обусловлено общим фоном. Прибыль банка уложилась в прогноз, ранее озвученный менеджментом (200 млрд руб.). В 4 квартале наблюдалось значительное (-8,5%) сокращение объема средств юрлиц, но отчасти это было компенсировано увеличением средств физлиц, итоговое сокращение составило —2,8% в 4 квартале, годовой прирост составил 5,5%.
На кредитном рынке ВТБ занимает устойчивое положение, доля рынка около 18% в сегментах розничного и корпоративного кредитования, ее изменение в течение года носит незначительный характер. Чистый процентный доход остался практически на уровне прошлого года (440 млрд руб.), несмотря на снижение ставок по новым кредитам. Доля неработающих кредитов упала ниже 5%. Рост комиссионных доходов впечатляющий, +30% за год. Наблюдается общая для крупных игроков тенденция: рост прибыли обеспечивается преимущественно за счет непроцентных доходов. Полагаю, что банки активно будут развивать новые направления, экосистемы.
Явно негативных факторов в отчетности не отмечено. Полагаем, что рост прибыли будет медленным, база клиентских активов может претерпевать заметную волатильность. При этом отмечаем высокий для рынка уровень рентабельности капитала (12,8%) и отсутствие рисков утраты части капитала. Львиная доля активов приходится на кредиты, на этом рынке банк не будет сокращать долю, и не предвидится рост просрочки. Мы сохраняем рекомендацию «держать», цель – 0,0619 рублей.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.