16 марта — Dow Jones. Федеральная резервная система США понизила ключевую процентную ставку почти до нуля и обнародовала агрессивную программу мер, направленных на стабилизацию рынков на фоне распространения нового коронавируса, уже подтолкнувшего американскую экономику в сторону рецессии.
В серии заявлений ФРС сообщается о решении центрального банка понизить ключевую процентную ставку на 1 процентный пункт, до диапазона 0%-0,25%, а также, помимо прочего, выделить 700 млрд долларов США для покупки американских государственных облигаций и ценных бумаг с ипотечным покрытием.
"Эпидемия коронавируса ударила по населению и подорвала экономическую активность во многих странах, включая Соединенные Штаты, — говорится в воскресном заявлении Комитета ФРС по операциям на открытом рынке. – ФРС готова использовать весь арсенал своих инструментов, чтобы обеспечить домохозяйствам и компаниям доступ к кредитам".
В ближайшие месяцы центральный банк планирует купить казначейских облигаций как минимум на 500 млрд долларов и бумаг с ипотечным покрытием как минимум на 200 млрд долларов. Эта мера призвана разгрузить рынки, утратившие на прошлой неделе функциональную эффективность, отметили в ФРС, добавив, что программа количественного смягчения стартует с понедельника.
ФРС сообщила об активизации своп-линий в пяти других центральных банках, включая Европейский центральный банк и Банк Англии, чтобы сгладить перебои с долларовым финансированием на зарубежных рынках.
Действия ФРС вызваны резким ростом в последние дни числа случаев заражения новым коронавирусом, спровоцировавшим закрытие предприятий и отмену множества событий по всей стране. Компании отправляют сотрудников домой, а малые предприятия оказались на грани выживания. Потребители, которым велено оставаться дома, чтобы предотвратить распространение заболевания, вынуждены запасаться продовольствием и товарами первой необходимости на неопределенный срок.
В выходные палата представителей Конгресса США приняла законодательство о бесплатном тестировании на коронавирус и предоставлении оплачиваемых больничных ряду категорий работников. Новые законы, вероятно, будут утверждены сенатом и направлены на подписание президенту Трампу уже на этой неделе.
Ранее Конгресс утвердил выделение около 8 млрд долларов на разработку методов лечения от Covid-19 и поддержку штатов. Президент США в пятницу издал указ о введении в стране чрезвычайного положения, открывающий доступ к десяткам миллиардов долларов чрезвычайного финансирования.
Министр финансов Стивен Мнучин сказал в воскресенье, что не считает, что американская экономика уже вступила в рецессию, добавив, что администрация президента продолжит работать вместе с Конгрессом над предотвращением распространения коронавируса и оказанием поддержки экономике страны.
"Бремя ответственности сейчас полностью лежит на администрации Трампа и Конгрессе, другого выхода нет", — говорит Марк Занди из Moody's Analytics. Он считает, что уже принятые меры будут полезны, но отмечает, что происходящее сейчас сродни цунами и для борьбы с его последствиями необходимы в три-четыре раза более существенные меры.
Аналитики полагают, что степень разрушительности экономических последствий эпидемии будет зависеть от ряда факторов, включая доступность систем тестирования на коронавирус, способность центрального банка поддерживать ликвидность финансового рынка, а также налогово-бюджетное стимулирование спроса.
Некоторые экономисты призывают к возврату налогов или прямому субсидированию домохозяйств, как в 2008 году. Такие меры окажут временную поддержку работникам, предприятиям и инвесторам на фоне обширного сворачивания торговой и экономической активности, считают они.
При этом экономисты отмечают, что для того, чтобы крупнейшая экономика мира не сорвалась в штопор, конгрессу следует принять гораздо более обширную программу стимулирования, с бюджетом на уровне 400 млрд долларов. Одно из главных опасений связано с тем, что массовые закрытия предприятий на недели, а то и месяцы, могут привести к краху многих компаний, что положит начало порочному циклу роста безработицы, снижения потребительских расходов и еще большего давления на экономику.
Некоторые экономисты говорят о неизбежности завершения рекордного по продолжительности цикла экономического роста в США, который начался в середине 2009 года. Американская экономика, помимо прочего, полагается на расходы потребителей. Сейчас они стремительно сокращаются из-за закрытия магазинов, ограничений на поездки, отмены спортивных и развлекательных мероприятий.
Экономисты JPMorgan Chase прогнозируют сокращение американского ВВП в годовом исчислении в 1-м квартале на 2%, а во 2-м квартале – на 3%. При этом они ожидают, что во втором полугодии экономика быстро восстановится, если Конгресс обеспечит ей налогово-бюджетную поддержку в объеме 500 млрд долларов.
Компании некоторых отраслей пострадают больше других, отмечается в аналитической записке S&P Global Inc. Это авиаперевозчики, производители автомобилей и запчастей, гостиницы и курорты, производители нефти и газа. "Рынки сигнализируют о существенном изменении риска неисполнения обязательств" в этих отраслях, говорится в записке рейтинговой фирмы.
Продажи билетов в кинотеатрах США и Канады в прошедшие выходные стали самыми низкими почти за 20 лет, сообщает Comscore. По данным сайта бронирования ресторанов OpenTable, число посетителей ресторанов в последние дни сократилось более чем на 20% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
На фоне распространения коронавируса резко уменьшилось число прибывающих в США туристов. В частности, число туристов из Азии в феврале сократилось на 26% по сравнению с февралем 2019 года, сообщает Tourism Economics. В целом за год число посетителей из-за рубежа, вероятно, сократится на 15%, что будет соответствовать ситуации после терактов 11 сентября 2001 года.
Экономист JPMorgan Chase Майкл Фероли называет принятый Конгрессом пакет "хорошим началом", но говорит, что для адекватного противостояния чрезвычайным обстоятельствам потребуется гораздо больше.
"Сейчас вероятность начала рецессии очень высока, — отмечает Фероли. – Можем ли мы принять меры по стимулированию совокупного спроса настолько, чтобы обеспечить восстановление роста расходов и занятости через несколько месяцев?"
Закон, принятый в субботу нижней палатой Конгресса США, предусматривает бесплатное тестирование на коронавирус для всех, кому такое тестирование назначено врачом, а также оплату до двух недель отпуска по болезни и до трех месяцев отпуска по семейным и медицинским обстоятельствам. Он также предусматривает дополнительное финансирование программ Medicaid и выплату пособий по безработице тем, кто был отправлен в неоплачиваемый отпуск.
"Я называю это бюджетной поддержкой, — сказал о принятых мерах экономический советник Белого дома Ларри Кудлоу в передаче Face the Nation на CBS. – Чтобы помочь людям, семьям и малому бизнесу мы уже выделили 400 млрд долларов". Кудлоу пояснил, что эта сумма включает поддержку малого бизнеса и беспроцентную отсрочку налоговых платежей.
Следующий раунд правительственных мер может включать понижение налогов, прямые выплаты домохозяйствам, целевое финансирование и увеличение федеральных расходов. Правительство также рассматривает приостановку выплат по студенческим кредитам, инфраструктурные проекты и выделение помощи правительствам штатов и местным органам самоуправления.
"Думаю, что к концу этого года наша экономика вновь обретет силу", — сказал Кудлоу.
Некоторые факторы могут отчасти смягчить экономический удар. Для потребителей позитивным фактором окажется снижение процентных ставок, которое уменьшит стоимость автокредитов, кредитования по кредитным картам, образовательных кредитов и ипотеки. Обвал цен на нефть, хотя и нанесет удар по энергетическому сектору, приведет к снижению цен на бензин, что также обернется экономией для потребителей.
При этом компаниям, которые попадут под самый болезненный удар, потребуется государственная поддержка, аналогичная той, которая была предоставлена авиакомпаниям после терактов 11 сентября. Чтобы компенсировать болезненный обвал продаж, правительство тогда выделило отрасли 15 млрд долларов.
— Авторы Harriet Torry, harriet.torry@wsj.com and Josh Mitchell at joshua.mitchell@wsj.com
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ