После заявлений о «пространстве для снижения» ключевой ставки на ближайшем заседании 24 апреля доходности ОФЗ направились вниз и за день потеряли от 30 до 42 бп. Наибольшие снижение наблюдалось на середине кривой в бумагах с погашением в 2023-26 гг (-40/-42 бп), а спреды к ключевой ставке вернулись на уровень 6 марта (до заседания ОПЕК+).
За прошедшую неделю кривая ОФЗ стала более крутой. Доходности показали снижение на 47-52 бп в бумагах с погашением в 2022-26 гг, а для выпусков на дальнем конце кривой – 35-40 бп в доходности. Учитывая резкость движения, инвесторы не были в полной мере готовы к такому сигналу. В свою очередь, быстрая переоценка повышает риск разочарования действием или сигналом непосредственно по итогам заседания. Так, например, снижение ключевой ставки на 25 бп или сдержанная риторика на перспективу ближайших заседаний будут поводами для фиксации «быстрой» прибыли.
Текущий настрой вторичного рынка должен позитивно сказаться на аукционах ОФЗ в среду. Минфин вполне может попробовать разместить бумаги на дальнем конце кривой (15 или 19 лет), аукционы в которых приостановились 12 февраля. Напомним, что в корзине «более 10 лет» по квартальному плану Министерству необходимо разместить еще 100 млрд руб.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.