Российские индексы могут продолжить рост на старте дня

По итогам торгов 27 апреля индекс МосБиржи вырос на 1,61% — до 2612,24 п., а РТС на 2,39% — до 1109,60 п.

Утро на отечественном рынке проходило под знаком неуверенности, но в течение дня ситуация заметно улучшилась. Более того, нефть провела день в минусе, что явно не способствовало оптимизму. Однако масштабные количественные программы от ведущих центральных банков уже начинают влиять и на рискованные активы. Соответственно, высокодоходный российский рынок становится целью международного капитала. В периоды отрицания негатива под давлением находятся такие бумаги, как Polymetal (-0,09%) и «Полюс» (-1,36%). В фаворитах были акции «Сургутнефтегаз» (+5,14%), «Московской Биржи» (+4,37%), НОВАТЭК (+4,07%), «Интер РАО» (+3,55%) и «Ростелеком» (+3,51%). Yandex (+1,47%) отчитался о росте прибыли по US GAAP в I квартале на 76%, но компания отозвала прогноз на текущий год. Акционеры «Московской Биржи» одобрили выплату дивидендов за 2019 год в размере 7,93 рубля на акцию, или 89% от прибыли по МСФО. Совет директоров «Газпром нефти» (+1,88%) одобрил выплату дивидендов за 2019 год в размере 37,96 рублей на акцию с учётом предыдущей выплаты 18,14 рублей на акцию по итогам I полугодия 2019 года. Дата отсечки 26 июня. «Юнипро» (+0,3%) снизила прибыль по РСБУ в I квартале на 26% до 4,7 млрд рублей. Пока ситуация в мировой экономике остаётся тяжёлой, но денежные вливания если не оживляют её, то заставляют дорожать активы. Поэтому рынок показывает относительно высокую сопротивляемость негативным новостям. Объём торгов на основной секции Московской Бирже составил 91,839 млрд рублей. 

Схожие факторы поддерживают рубль. Более того, заявления главы ЦБ РФ Э. Набиуллиной о необходимости более широкой поддержки населения и бизнеса могут говорить о возможном дальнейшем смягчении денежной политики регулятора. Соответственно, это повышает актуальность покупки ОФЗ с целью получения прибыли на сокращении их доходности. Впрочем, это также стимулирует “Carry Trade” на основе валют фондирования (евро, иены и доллара), ставки по которым близки, или находятся около нуля. От негативной реакции на нефть рубль охраняют действия Центробанка, который продаёт валюту. 24 апреля в рамках этих операций регулятор реализовал валюту на 20,5 млрд рублей. Вряд ли ситуация существенно изменится в ближайшее время. Во всяком случае, повышение спроса на валюту во время майских праздников рублю не грозит, а вот спрос на ОФЗ может стимулировать очередное укрепление россиянина. В среду 29 апреля Минфин предложит инвесторам ОФЗ-ПД выпуска 26232 с погашением 6 октября 2027 года и ОФЗ-ПД 25084 с погашением 4 октября 2023 года. Оба размещения будут проводиться в объёме остатков, доступных для размещения. 

Американский рынок постепенно осознаёт, что никакого быстрого выхода из коронавирусного шока не будет. Результаты компаний за I квартал это ещё не дно, а самое неприятное инвесторы узнают по итогам II квартала. Начинался торговый день вполне позитивно, но ряд корпоративных отчётов и новостей сменили вектор движения индексов. Уже после закрытия сессии Alphabet (-3,3%), родительская компания для Google, отчиталась о существенном спаде в продаже рекламы. Фармацевтическая Merck & Co. (-3,33%) превзошла ожидания рынка по прибыли и выручки, но всё же снизила свои прогнозы на весь финансовый год. Компания по доставке United Parcel Service Inc. (-5,96%) не оправдала ожидания по прибыли, хотя и получила выручку выше ожиданий. General Motors (-1,25%) отказалась от выплаты дивидендов и программы обратного выкупа. Среди худших секторов оказалось здравоохранение с падением на 2,13%, а вот энергетический показал рост, хотя нефть в очередной раз показала существенное снижение. Не обошлось и без светлых историй. PepsiCo Inc. (+1,38%) отчиталась лучше ожиданий, но предпочла отозвать свой прогноз на текущий год. Промышленный конгломерат 3M Co. (+2,57%) также отчитался лучше ожиданий, но отозвал прогноз. Инвесторы решили пока не наказывать Caterpillar Inc. (+0,22%) за слабый показатель выручки, хотя совершенно очевидно, что II квартал в продажах тяжёлой техники будет очень слабым. Ford Motors (+4,06%) уже после закрытия торгов отчитался о $2 млрд убытках за I квартал. И, наконец, индекс потребительского доверия от Conference Board упал в апреле до 86,9 п. с мартовских 118,8 п. По итогам дня DJIA снизился на 0,13% до 24101,55 п., S&P 500 на 0,52% до 2863,39 п., а вот NASDAQ упал на 1,40% до 8607,73 п.

Азиатские торги проходили преимущественно в плюсе. Япония отдыхала, но событий на других рынках хватало. Samsung Electronics получила прибыль в I квартале в размере 4,9 трлн вон, что оказалось почти на 20% ниже ожиданий. China Construction Bank увеличил прибыль на 5,1%. Впрочем, основной идеей на рынке остаётся масштабное стимулирование центральных банков. Накануне Банк Японии снял ограничения с программы выкупа государственных бондов и расширил программу покупки корпоративных долгов. В среду ФРС объявит решение по ставке. Впрочем, каких-либо новых решений по денежной политике не ожидается, но регулятор может подтвердить свою приверженность мягкой политике в течение неопределённо долгого периода. Инвесторы в Азии предпочли игнорировать свежий прогноз от Moody’s Investor Services, который предполагает снижение экономик G20 в текущем году на 5,8%. К 8:40 мск Hang Seng — 24586,58 п. (+0,04%), Shanghai Composite  - 2815,23 п. (+0,19%).

Нефть получила призрачные надежды на то, что хранилища заполняются не столь быстрыми темпами, а смягчение карантинного режима в Европе и США постепенно улучшит ситуацию со спросом. В частности, о небольших послаблениях в США объявили штаты Огайо, Пенсильвания и Вашингтон. На этом фоне весьма интересным оказался отчёт API. Согласно данным отраслевого института, на неделе до 24 апреля коммерческие запасы нефти в США выросли на 9,98 млн бар. Запасы бензина снизились на 1,1 млн бар., а дистиллятов повысились на 5,5 млн бар. Опрос S&P Global Platts показал, что на рынке ждут роста запасов нефти на 9,8 млн бар., бензина на 2,9 млн бар., а дистиллятов на 4,3 млн бар. Опрос Reuters показал ожидания роста запасов нефти на уровне 10,6 млн бар. Соответственно, отчёт оказался почти в рамках ожиданий, но для нефтяных трейдеров это почти позитивная новость. Соответственно, новый день для нефти начался с ожиданий смягчения мер ограничений из-за COVID-19 и надежд на более раннюю балансировку рынка. К 9:00 мск Brent — $23,07 (+1,45%), WTI — $13,5 (+9,40%), Золото — $1727 (+0,28%), Медь — $5194,11 (+0,45%), Никель — $12215 (-0,64%).

Индекс доллара снижался на 0,2% до 99,66 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США снизилась до 0,62% по сравнению с 0,67% накануне вечером. К 9:00 мск пара EUR-USD — $1,085 (+0,3%), GBP-USD — $1,248 (+0,47%), USD-JPY – 106,53 (-0,31%).

Внешний фон перед стартом торгов в России слабо позитивный. Азиатские индексы торговались преимущественно в плюсе, нефть также дорожала. От ФРС не ждут сюрприза, но заверения в долгосрочности текущей политике будет позитивом для рынков. Российские индексы могут продолжить рост на старте дня за счёт позитивной динамики в нефти.