Полюс представил результаты за 1к20, которые оказались довольно скромными по причине более высоких коммерческих, общих и административных расходов. При этом менеджмент отметил риски недостижения ранее заявленных производственных целей на 2020–2021 гг. И хотя связанный с этим негативный эффект может быть частично компенсирован за счет более низкого, чем заявляла компания, уровня расходов и капиталовложений, мы не исключаем снижения консенсус-прогнозов прибыли Полюса после выхода его операционных результатов за 2к20. Полюс, имеющий более высокие операционные риски, торгуется с 10%-й премией к Полиметаллу по мультипликатору EV/EBITDA-2021п. Рассчитанная нами прогнозная цена акций Полюса (100 долл., без изм.) предполагает 25%-ю ожидаемую полную доходность, в связи с чем мы подтверждаем рекомендацию Покупать.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.