На фоне глобальных социально-экономических перемен в России и мире интересно посмотреть, как изменилась цена некоторых металлов с 1 января по 17 июля 2020 года:
• Золото +17,9%;
• Серебро +9,3%;
• Палладий +7,2%;
• Медь +3,2%;
• Никель —6,6%;
• Алюминий —7,0%;
• Платина —12,4%.
Первые два драгоценных металла, золото и серебро, ожидаемо выросли с начала года. Этому способствовали сразу несколько факторов:
1) Снижение ставки ФРС США, из-за которой доходности по трежерис опустились ниже 1%, и инвесторы перешли в другие защитные активы — золото и серебро;
2) Программа QE, которая приводит к росту денежной массы и может ослабить доллар;
3) Нестабильность на рынках из-за пандемии.
Отмечу, что серебро имеет больший потенциал роста, чем золото. Ожидаю, что соотношение золота к серебру снизится с текущих 1:90 к 10-летней средней 1:65.
Палладий, медь, никель и платину объединю в одну группу. По майским прогнозам Норильского Никеля, в 2020 году ожидается следующая конъюнктура рынка:
• Палладий — временный баланс (после дефицита);
• Медь — сбалансированный рынок;
• Никель — избыток развивается;
• Платина — избыток остается.
Данный прогноз полностью объясняет изменение цен на каждый металл с начала года. Все обозначенные металлы выпускаются Норильским Никелем. Причем на палладий и медь, цены которых выросли с начала года, приходится 60% выручки за 2019 год (39% палладий и 21% медь). При этом ослабление рубля оказывает поддержку рублевой выручке компании. В связи с этим, при текущей конъюнктуре рынка считаю акции Норильского Никеля привлекательной долгосрочной инвестицией.
Что касается алюминия, то с 2013 по 2019 год данный рынок был в целом сбалансированным. Однако в 2020 году из-за пандемии ожидается рекордный за десятилетие избыток предложения в 5 млн тонн. Это оказывает давление на котировки алюминия. В связи с этим пока что не спешу инвестировать в российского алюминиевого гиганта Русал, который страдает от высокой долговой нагрузки.
В секторе золотодобычи отдаю предпочтение акциям Полюса.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.