Российский рынок будет отыгрывать движение западных площадок и рост цен на нефть

Выборы в США прошли, но официальные итоговые результаты пока еще неизвестны. Согласно оценкам различных информационных агентств, Джо Байден опережает действующего президента и имеет более высокие шансы на победу. Согласно данным Bloomberg, у демократа 264 голоса выборщиков, а у Трампа 214. Для победы необходимо получить 270 голосов. По оценкам New York Times, счет пока также в пользу Байдена: 253 против 214.

При этом шансы на сохранение текущего расклада сил в Конгрессе, когда большинство в Палате представителей за демократами, а в Сенате — за республиканцами, может сохраниться.

Байден заявил, что пока не будет объявлять о победе на выборах, но выразил в ней уверенность после окончания подсчета голосов. Штаб Трампа в свою очередь обратился в суд в связи с попытками демократов скрыть подсчет голосов от республиканцев в ряде штатов.

Рынки акций накануне показали внушительный рост, хотя в рамках сессии наблюдалась очень высокая волатильность. Американский индекс S&P 500 поднялся на 2,2% до уровня 3440 п. Основной прирост был обеспечен высокотехнологичным сектором. Индекс Nasdaq 100, отражающий динамику ста крупнейших по капитализации компаний на бирже Nasdaq, поднялся на 4,4%. Акции Facebook, Amazon и Alphabet прибавили более 6%, Apple и Microsoft — более 4%.

Некоторое время неопределенность по поводу результатов выборов в США может сохраниться. Это способно помешать продолжению роста фондовых площадок прежними темпами. К тому же сейчас исчезнет эффект шортсквиза, ведь значительная часть прошедшего роста на рынке США могла быть обеспечена закрытием коротких позиций.

Тем не менее из-за выходного дня в среду наш рынок пропустил движение западных площадок и рост цен на нефть. Сегодня он должен с самого старта торгов отыграть эти драйверы.

Поддержку акциям нефтегазового сектора может оказать вчерашний подъем фьючерсов Brent. В среду они выросли выше $41, прибавив 3,8%. Сегодня с утра наблюдается падение, однако это движение не перекрывает подъем последних сессий.

Помимо общего фона поддержку нефтяным ценам накануне оказала статистика от Управления энергетической информации Минэнерго США (EIA). За неделю запасы нефти в стране сократились на 8 млн баррелей, тогда как ожидался прирост на 0,9 млн. В то же время добыча нефти в США снизилась на 600 тыс. б/с до уровня 10,5 млн б/с, что также положительно для цен. Во многом это результат временного закрытия ряда месторождений на фоне сезона ураганов. То есть влияние будет кратковременным.

Ориентированный на российский рынок VanEck Vectors Russia ETF (RSX) в среду вырос на 3,7%. В связи с этим можно ожидать подъем и нашего долларового РТС с поправкой на ухудшившийся с утра внешний фон.

По индексу Мосбиржи подъем будет более сдержанный за счет ожидаемого снижения курса USD/RUB. Доллар сегодня на старте дня может приблизиться к 78, что негативно для бумаг экспортеров. Особенно речь идет о металлургах, ведь цены на многие металлы накануне вообще не росли в отличие от нефтяных котировок.

Ближайшая важная область сопротивления по индексу Мосбиржи сейчас находится около 2855–2875 п., что на 2,3–3% выше уровней закрытия вторника Сил для пробоя этого диапазона сегодня вряд ли хватит, остановка произойдет раньше. К тому же мы не исключаем, что внешний фон в течение дня может ухудшаться.

Сегодня голубые фишки в начале сессии будут пользоваться более высоким спросом, чем акции второго эшелона. Это обычное явление для ситуации, когда определяющим фактором для динамики нашего рынка являются внешние факторы. Допускаем, что сильнее рынка могут выглядеть обыкновенные акции Сбербанка и ВТБ, потребительский сектор. Также на фоне локального ралли в IT-секторе на Nasdaq в четверг ждем опережающую динамику по акциям Яндекса, Qiwi.

Заседание ФРС

Среди ключевых событий дня сегодня стоит выделить заседание ФРС. В 22:00 МСК будут опубликованы значение ключевой ставки и стейтмент. В 22:30 МСК состоится пресс-конференция Джерома Пауэлла. Предполагается, что ключевая ставка останется без изменений, на уровне 0–0,25%. Медианный прогноз участников Комитета по операциям на открытом рынке предполагает сохранение ключевой ставки на уровне 0,1% до конца 2023 г.

Снижение ставки ниже нуля маловероятно. ЕЦБ показал, что отрицательные процентные ставки негативно сказываются на доходах банков и создают риски для финансовой системы.

Сейчас фокус — на программе количественного смягчения (QE). В марте-мае баланс ФРС увеличился более чем на $2 трлн. С июня регулятор начал выходить из режима экстремальных мер стимулирования. В августе покупки ETF на облигации Федрезервом были близки к нулевым. На этот раз могут появиться прямые указания на возможность увеличения объема QE и операций РЕПО.

При прочих равных указания на увеличение объема монетарного стимулирования благоприятны для рынка акций и негативно для курса доллара. Впрочем, если ориентироваться на уровни финансовых активов, в фондовый рынок заложено все еще достаточно много позитива, поэтому даже при благоприятном раскладе движение может быть не слишком выраженным.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается позитивный. Американские индексы после закрытия нашей дневной сессии во вторник выросли. Азиатские площадки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 с утра растут на 0,6%, контракты по нефти Brent снижаются и находятся около уровня $40,4.

С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу Мосбиржи (IMOEX) пройдет выше уровня закрытия вторника.