Потребители вновь переключаются с услуг на еду. В октябре, по данным Росстата, восстановление потребительских расходов почти остановилось, но все же не прекратилось полностью.
Так, падение оборота розницы сократилось до —2,4% г./г. (-3% г./г. в сентябре), при этом больший вклад в это внес продовольственный сегмент. Его месячная сезонно сглаженная динамика вообще побила рекорды последних месяцев, составив +1,1% м./м. Услуги же впервые за несколько месяцев показали ухудшение месячной (-1,5% м./м.) и годовой (-13,4% г./г.) динамики. Судя по всему, происходит разворот процесса, подпитывавшего восстановление спроса на услуги: туризм и пассажирские перевозки сокращаются в «межсезонье», а вторая волна COVID-19 лишь усугубляет картину. В таких условиях потребители вновь предпочли увеличить траты на продукты питания, видимо, как в отсутствие других альтернатив, так и с целью пополнить запасы исходя из мотивов предосторожности (что мы также наблюдаем в динамике инфляции – сейчас дорожают товары первой необходимости, цены на которые не зависят от курса рубля).
Непродовольственный ритейл почти достиг докризисных уровней. Восстановление непродовольственного сегмента проходит без особых пауз и рывков: в октябре —1,1% г./г. (при стабильных 2-3% роста м./м.). Интересно то, что в апреле при беспрецедентном падении на 35% г./г. этот сектор к настоящему моменту восстановился почти полностью до докризисных уровней. Для сравнения – негативная динамика г./г. в ходе кризиса 2015 г. продержалась в этом сегменте 26 месяцев, причем во все эти месяцы падение было заметно больше 1% г./г.
Сейчас ритейл поддерживается и доходами населения, и потребкредитованием. Более быстрое восстановление потребительских расходов в 2020 г. по сравнению с затяжной рецессией 2015 г., на наш взгляд, объясняется тем, что костяк доходов населения (зарплаты и социальные выплаты) просели гораздо меньше. Второй важный момент, поддерживающий восстановление сейчас – отсутствие избыточных сбережений по мотиву предосторожности (в том числе из-за низких ставок по депозитам) и рост кредитования (в 2015-2016 гг. задолженность по неипотечным кредитам населения сокращалась, тогда как с начала этого года темп роста г./г. хоть и замедляется, остается выше 10%).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.