МОСКВА, 22 апр — ПРАЙМ. Послание президента России Федеральному собранию включало позитивный сигнал для курса рубля, считает управляющий активами "БКС Мир инвестиций" Андрей Русецкий.
Напомним, что накануне, 21 апреля президент России Владимир Путин огласил послание к Федеральному собранию. Он в нем затронул ряд важных для финансового рынка моментов.
В частности, заявление Путина о вложении в инфраструктурные проекты потенциально несет в себе позитивный сигнал для рубля. "Ожидается, что данные проекты буду софинасироваться из ФНБ, который пополняется по бюджетному правилу и ликвидная часть представлена валютой на 13,5 трлн рублей. То есть будет продажа валюты в рынок и/или отмена бюджетного правила, что будет вести к укреплению рубля", — считает эксперт.
Что касается налогов, то слабая национальная валюта при высоких ценах на сырье ведет к росту выручки компаний-экспортеров, в то время как себестоимость не так сильно прирастает. В итоге растет доналоговая прибыль.
"В России действует плоская шкала налогообложения, то есть весь прирост выручки фактически переходит в чистую прибыль и идёт на дивиденды и/или инвестиции", — прокоссентировал он.
При ценах на сырье, которое мы наблюдаем сейчас, (нефть в рублях выросла на 35% с января 2021 года) дивидендная доходность рынка акций РФ приближается к 12%. Отдельные компании торгуются с доходностью 17-19%.
"Фактически президент указывает на данные сверхдоходы и призывает компании больше инвестировать внутри страны для ускорения роста ВВП до целевых значений. В противном случае будут изменения налоговой системы, что приведет к изъятию сверхприбыли в пользу государства, которое начнет самостоятельно проводить инвестиционную программу", — подытожил специалист.