МОСКВА, 26 дек — ПРАЙМ, Елена Гуринович. Монетарная политика ФРС, "вертолетные деньги" от властей США населению и пандемия коронавируса стали главными ослабляющими факторами для доллара в 2021 году. О том, что будет дальше с "валютой номер 1" и удастся ли юаню добиться мирового лидерства — в материале агентства "Прайм".
После значительного ослабления в первой половине 2021 года, во втором полугодии доллар демонстрировал уверенное восстановление, практически отыграв докризисные уровни по отношению к основным валютам развитых стран, включая евро.
Перед Новым годом индекс доллара США (96,5 п.) курсировал на максимумах последних 1,5 лет. "Девальвация доллара завершена ещё в июне после анонса ФРС секвестра программы количественного смягчения. За полгода доллар к корзине мировых резервных валют укрепился более чем на 5%", — рассказал эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Михаил Зельцер.
ЧТО ЕГО ПОДКОСИЛО
"Ослабление доллара во время пандемии носило временный характер. Оно было вызвано тем, что американская финансовая система выступала донором ликвидности не только для внутреннего рынка, но и для всей мировой экономики, что позволило ей быстро преодолеть последствия падения в 2020 году. Ожидания постепенного сокращения стимулирующих мер на фоне уверенного восстановления американской экономики способствовали укреплению американской валюты", — рассказал управляющий директор аналитического управления "Открытие Research" банка "Открытие" Алексей Тихонов.
В ближайшие месяцы динамика доллара будет определяться ожиданиями в отношении начала цикла ужесточения монетарной политики ФРС. По мнению Зельцера, тренд вверх по доллару на глобальной валютной арене способен продолжиться и на фоне приближения срока отрыва ставки ЦБ США от нуля — ориентир на конец первого полугодия 2022 года. Но реакция регулятора возможна и раньше, если инфляция в Штатах останется на рекордных уровнях. Ужесточение курса монетарных властей — залог укрепления национальной валюты страны.
В свою очередь Тихонов считает, что дополнительно укреплению доллара будет способствовать тот факт, что экономика США в настоящее время находится в очень хорошей форме, демонстрирует высокие темпы роста и представляет из себя привлекательный для инвестиций рынок
Также в 2022 году можно ожидать постепенного возвращения спроса на услуги к докризисному уровню, что приведет к сокращению спроса на импортные потребительские товары и улучшению торгового баланса США.
"Впрочем, если под влиянием каких-либо факторов ожидания рынка по росту ставки ФРС вновь скорректируются в пользу более осторожной траектории, исключать коррекцию доллара в обратном направлении до уровня 1,15 за евро также нельзя", — отметил представитель банка "Открытие".
НОВЫЕ ЛИДЕРЫ
По мнению Тихонова, в обозримой перспективе, не только краткосрочной, но и долгосрочной, не видится возможным появление валюты, которая сможет сместить доллар с позиции валюты №1.
"Такой статус не присуждается каким-либо комитетом, тайным или явным, а является следствием доверия миллионов инвесторов по всему миру", — подчеркнул он и назвал три причины такого положения на арене.
Первое. В условиях, когда обладают накопленными сбережениями и являются источником инвестиций в мире именно развитые страны, основными валютами сбережения не могут быть иные валюты, чем валюты самих этих стран, что и обеспечивает доллару США и единой европейской валюте их высокий статус.
Во-вторых, для создания такого доверия инвесторы должны быть уверены в прозрачности и независимости центрального банка, эмитирующего валюту, а также в транспарентности финансовой системы страны, являющейся эмитентом валюты, ее экономической статистики и политики.
Третьим, но не менее важным фактором, является гарантия прав инвесторов со стороны независимой судебной системы.
Антонов согласен: доллар остается мировой валютой №1, поскольку это определяется не столько монетарной политикой ФРС, сколько военной мощью страны и количеством военных баз по всему земному шару. "У США самый большой военный бюджет в мире, доллар является резервной валютой, и пока ему в этом статусе ничего не угрожает, ни инфляция, ни огромный внешний долг. Все разговоры на тему отказа от доллара являются спекуляцией", — пояснил он.
Несмотря на размеры экономики Китая, китайский юань не обладает ни одним из перечисленных признаков, добавил Тихонов.
Конечно, юань может отыгрывать позиции у старых резервных валют по мере роста внешнеторговых операций Поднебесной, но о замещении доллара и евро речи не идёт. Текущая доля юаня в международных расчетах — менее 5%, в резервах МВФ —11%, но вес нацвалюты КНР растет, указал Зельцер.
Юань может стать популярнее в Азии, но не в мире. Для этого у Китая недостаточно военной мощи и геополитического влияния, культурного влияния, соглашается главный аналитик АЛОР БРОКЕР Алексей Антонов.
РОССИЙСКИЙ ИНТЕРЕС
Что касается российского рубля, то в паре с долларом он будет только укрепляться, уверены аналитики.
"Рубль с начала года укрепился к доллару США на 1.5%, среди прочих мировых валют почти настолько же сильным оказался юань. Полагаю, в паре рубль-доллар мы в ближайшие несколько месяцев будем наблюдать укрепление отечественной валюты, поскольку ЦБ агрессивно повышает ставку, президент — критикует инфляцию и высказывается за рост реальных доходов россиян, и все это на фоне роста цен на газ, снижения запасов газа в Европе, стартовавшего роста цены нефти", — пояснил Антонов свою позицию
И не стоит пугаться резкого обесценивания валюты-близнеца, турецкой лиры — никакой она не близнец, экономика Турции устроена по-другому, а рушат курс лиры неэффективные экономические решения турецких элит. Рублю такое в ближайшие несколько месяцев не грозит. Крупные европейские банки обладают большими вложениями в турецкую банковскую систему, поэтому евро к рублю тоже будет ослабевать. С начала года евровалюта уже потеряла к рублю 9%, заключил аналитик.