МОСКВА, 3 янв — ПРАЙМ, Елена Гуринович. В прошедшем 2021 году российский рубль оказался достаточно стабильной валютой и даже предпринимал попытки к укреплению, чему способствовали и внутренние, и внешние факторы. Следующий 2022 год также обещает быть необычным, обещают опрошенные агентством "Прайм" аналитики.
Пандемия коронавируса, длящаяся уже третий год, не дает планете вернуться к обычной жизни. Из-за локдаунов, сбоев в сообщения между странами, возникшего дефицита в отдельных отраслях (как в случае с полупроводниками) на протяжении всего года в мире, в частности, в России дорожало практически все: сырье, транспортировки и логистика, удобрения и стройматериалы, продовольствие и машины.
Инфляция в России за 2021 год значительно превысила все прогнозы и оказалась выше отметки в 8% годовых. Дорожало всё: и экспортируемые товары, и продукты, и удобренияя
Для борьбы с этим Банк России за год семь раз повышал ключевую ставку. В результате она поднялась ровно в два раза: с 4,25% до 8,5%.
И если регулятор оказывал укрепляющее действие на рубль, то геополитика — напротив — ослабляющее.
УХОДЯ УХОДИ
По словам собеседников агентства, 2021-й — второй год пандемии — оказался большим сюрпризом для аналитиков.
"В начале года практически никто не мог предсказать резкое ускорение инфляции в ряде стран. Также практически никто не мог предсказать, что этой осенью произойдет такой невероятный скачок цены на природный газ. Да и от цены нефти в общем-то ожидали меньшего", — рассказал доцент кафедры экономической теории РЭУ им. Г.В. Плеханова Сергей Ермолаев.
"Денежно-кредитная и бюджетно-налоговая политика как в долларовой зоне, так и в зоне евро были необыкновенно "мягкими", — добавил он.
Действия мировых регуляторов были нацелены на рост совокупного спроса во всех этих экономиках. Цель — вернуть ситуацию на доковидный уровень, пояснил специалист. Именно это привело к сохранению относительно слабых курсов двух основных валют — доллара США и евро. На этом фоне, как и на ужесточении ДКП Центробанка России, рубль чувствовал себя достаточно уверенно в этом году.
Из негативных для российской валюты факторов можно выделить геополитику. Если бы не это, то курс доллара был бы сейчас еще на 2-3 рубля ниже, чем есть, комментирует Ермолаев и добавляет, что следующий 2022 год тоже обещает быть необычным.
В ОЖИДАНИИ НЕОЖИДАННОГО
По мнению инвестиционного стратега "БКС Мир инвестиций" Александра Бахтина, геополитика — сложно предсказуемый фактор, однако стоит заметить, что участившиеся контакты президентов России и США наводят на мысль о движении двух лидеров навстречу по наболевшим вопросам.
"Любой конструктив в этом направлении в будущем году может заметно сокращать геополитический дисконт в рубле", — подчеркивает он.
Также на общерыночный риск-аппетит в 2022 году будет оказывать давление повышение ставок мировыми ЦБ из-за разбушевавшейся инфляции. "ФРС уже наметила три повышения ставки в будущем году. Данный тренд негативен для валют развивающихся стран, в особенности тех, что ранее, в период нулевой процентной ставки Федрезерва, полагались на долларовые заимствования", — пояснил собеседник агентства.
В таком случае у рубля довольно прочные позиции в свете наличия сильного макроэкономического базиса РФ. В первую очередь это касается отрицательного госдолга и значительных накопленных резервов. "Также отметим, что первая половина года традиционно более позитивна для рубля с точки зрения динамики профицита счета текущих операций РФ", — добавил Бахтин.
СЛАБАКАМ ТУТ НЕ МЕСТО
В новом году в зоне риска остаются валюты развивающихся стран, считает Ермолаев. Это обусловлено привычкой инвесторов при любых проблемах в мире "убегать" в более безопасные гавани.
Если говорить о турецкой лире — валютном аутсайдере 2021 года — то здесь все зависит от того, насколько президент Турции Эрдоган сможет сдержать слово, чтобы и далее поддерживать спокойствие на валютном рынке, отмечает экономист.
В неблагоприятном сценарии на начало 2022 года для рисковых активов, к которым можно отнести и валюты развивающихся стран, прогнозирует Бахтин, может сложится ситуация, при которой риски пандемии будут ухудшаться вместе с ужесточением монетарных условий.
"Очевидно, что COVID-19 в ближайшие месяцы продолжит оставаться для инвесторов одной из ключевых тем. По нашим оценкам, курс рубля в будущем году может формироваться в пределах 70-76 к доллару и 80-86 — к евро", — подытожил он.
С ним соглашается Ермолаев: "Если не будет "черных лебедей" (труднопрогнозируемых и редких событий, которые имеют значительные последствия — ред.), то рубль может несколько укрепиться к доллару, рубля на 3-4 даже". Потенциал укрепления к евро у российской валюты еще сильнее, отметил экономист.