МОСКВА, 15 янв — ПРАЙМ.Всплеск инфляции заставил ФРС перейти к ужесточению денежной политики. Это привело к падению акций технологических компаний, которые, возможно, и дальше останутся под давлением. В сложившейся ситуации циклические сектора – банки, металлургические и нефтегазовые компании — выглядят лучше. Также стоит обратить внимание на китайские технологические компании, которые были сильно перепроданы инвесторами в прошлом году, считает руководитель отдела торговли акциями "Атон" Элбек Далимов.
Ситуация на мировых рынках
В начале года глобальные рынки снизились. По итогам первой торговой недели индекс S&P 500 потерял 1.9%, а Nasdaq – 4.5% на фоне роста доходностей гособлигаций США.
Основная причина – сохраняющаяся высокая инфляция в США и Европе. Это повышает вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ЦБ.
Реакция ФРС
Ранее ФРС уже ускорила сворачивание стимулов. Протокол заседания показал, что регулятор готов начать повышение ставки уже в марте.
Реакция рынка
Такие новости уже спровоцировали рост доходностей гособлигаций США. Это делает менее привлекательными инвестиции в рисковые активы. Под давлением оказались наиболее дорогие по мультипликаторам компании – в особенности акции технологического сектора.
Наш взгляд
Дорогие технологические компании останутся под давлением в обозримом будущем. В текущей ситуации наиболее привлекательны циклические сектора (банки, металлургия, нефть и газ).
Отечественный рынок – типичный представитель циклических секторов. С фундаментальной точки зрения он сейчас выглядит очень привлекательно благодаря рекордным дивидендам и высоким ценам на сырье. Тем не менее, "расправить крылья" ему мешает геополитическая напряженность.
Рекомендуем дождаться окончания переговоров России и НАТО и "заходить в рынок" после получения некоторой ясности.
Наши фавориты – сырьевые компании с высокими дивидендами, дешевой оценкой и значительным потенциалом роста при нормализации геополитической ситуации.
Китайские техи
В технологическом секторе мы отдаем предпочтение китайским компаниям, которые большую часть прошлого года находились под давлением, но начали восстанавливаться в этом. Быстрые долгосрочные темпы роста экономики, дешевая оценка и экспозиция на огромный потребительский рынок делают инвестиции в китайские техи особенно привлекательными.
Мы считаем, что в 2022 году китайский рынок акций покажет лучшую динамику роста, чем рынки США и Европы. В преддверии выборов и олимпиады Китай, скорее всего, продолжит стимулирование экономики, возобновленное в прошлом году, тогда как США начинает сворачивать стимулы.
Сделать ставку можно как через диверсифицированный ETF на китайский технологический сектор, так и через отдельные компании, например, Alibaba Group.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.