Без поводов для покупок. Инвесторы осторожничают

Инвесторы во вторник не нашли поводов для активных покупок. На рынок давил внешний фон, а также ряд внутренних факторов. Индекс МосБиржи пусть и на невысоких оборотах, но потерял 2%. В символическом плюсе закрылось лишь две бумаги: обыкновенные акции Сбербанка и Магнита. Остальные — были под давлением.

На фоне относительно крепкого рубля слабо выглядели металлургический и нефтегазовый сектора. Но основной аутсайдер — IT-сектор. Более 5% потеряли Ozon, Cian, HeadHunter и VK. Мы ранее уже отмечали, что представители этой отрасли сейчас выступают главным индикатором настроений на нашем рынке. Они торгуются с высоким коэффициентом бета к индексу: на падении выглядят хуже остальных, на росте — лучше.

Помимо внешних факторов и все еще относительно крепкого рубля важным фактором, который сдерживает покупки, все-таки остаются ожидания навеса крупных продавцов. С 8 августа допускаются к торгам дружественные нерезиденты и россияне, контролирующие свои акции через иностранные юрлица. А с 15 августа пройдет автоматическая расконвертация депозитарных расписок российских компаний, что в теории также может добавить навес предложения.

Все это локальные краткосрочные негативные факторы, так что многие предпочитают просто подождать. И нейтральная позиций сейчас выглядит как логичное решение. Поэтому в ближайшие сессии сложно рассчитывать на устойчивый рост, несмотря на в целом положительные ожидания по российскому рынку акций на горизонте до конца года.

Новые санкции — еще один негативный драйвер. Минфин США расширил санкционный список, добавив туда ММК и его крупнейшего владельца Виктора Рашникова. Также были включены ссовладелец ФосАгро — Андрей Григорьевич Гурьев и его сын, бывший гендиректор компании Андрей Андреевич Гурьев, бывший основной владелец ТМК Дмитрий Пумпянский, основатель Еврохима и СУЭК Андрей Мельниченко и др.

Техническая картина по индексу МосБиржи ухудшается. Прошедший ранее импульс роста отыгран вниз. Промежуточный уровень поддержки находится на 2105 п. Ниже из важных рубежей только июльский минимум на 2053 п., а затем уже широкая целевая область торможения 1850-2000 п., которую рынок пока так и не протестировал.

Ситуация на Тайване стала главной темой в деловых СМИ. В этой истории нет никаких поводов для оптимизма с точки зрения глобального экономического роста. И хотя сегодня с утра азиатские индексы в основном растут, видя отсутствие жестких последствий посещения Пелоси острова, риски эскалации высоки.

В цены основных биржевых активов сейчас не заложен никакой негативный сценарий, но кажется, что путь постепенного разрастания противоречий между двумя крупнейшими экономиками США и КНР неизбежен. А это удар по совокупному спросу, в том числе на сырьевые товары.

При угрозе разрастания конфликта в регионе возникают сопутствующие риски для значительной части мировых морских перевозок. Также в Тайване находится четверть мирового производства полупроводников.

На сегодня запланировано заседание министерского комитета ОПЕК+. В СМИ звучало много комментариев со ссылкой на неназванные источники, но большинство указывают на то, что изменений в квотах по добыче не будет принято. Соответственно реакция рынка нефти может быть нейтральной.

В фокусе позиция Саудовской Аравии. Она единственная располагает ощутимым объемом резервных мощностей, которые можно быстро запустить в работу. МЭА оценивает стабильный уровень добычи королевства на уровне 11 млн б/с, еще 1,2 млн б/с может быть добавлено в течение нескольких месяцев. В остальном свободных производственных мощностей крайне мало. В июне альянс уже отставал от целевого уровня добычи на 2,8 млн б/с. Проблема связана с недоинвестированием отрасли в предыдущие годы из-за экологической повестки и переоцененного влияния пандемии на топливный спрос.