МОСКВА, 26 авг — ПРАЙМ. Аналитики Центрального Банка России назвали завышенными параметры нового бюджетного правила, в том числе обсуждаемую цену отсечения для нефти в 60 долларов за баррель, следует из аналитической записки Департамента исследований и прогнозирования ЦБ.
Содержание записки отражает личную позицию авторов и может не совпадать с официальной позицией Банка России.
Минфин РФ по бюджетному правилу направлял на покупку валюты и золота для пополнения ФНБ дополнительные доходы от высокой цены нефти. На 2022 год планка отсечения находилась на уровне 44,2 доллара за баррель. В текущем году действие правила было приостановлено, все нефтегазовые доходы власти смогут направлять на финансирование бюджетных обязательств.
Газета "Ведомости" в июле ссылкой на источники писала, что Минфин РФ предложил изменить бюджетное правило в следующих параметрах: ориентироваться при расчете базовых нефтегазовых доходов на цену отсечения в 60 долларов за баррель и зафиксировать объем добычи на уровне 9,5 миллиона баррелей в сутки. В самом министерстве тогда заявили, что обновленная конструкция бюджетных правил сейчас обсуждается в правительстве, но о конкретных решениях говорить пока преждевременно.
"В озвученной Минфином России новой модификации бюджетного правила базовые цена нефти и объем добычи нефти представляются нам завышенными",- сообщается в записке аналитиков ЦБ.
"В новых реалиях с учетом значительно расширившегося дисконта нефти Urals к Brent для поддержания долгосрочной устойчивости государственных финансов и сохранения способности проведения контрциклической бюджетной политики более рациональным вариантом представляется сохранение текущего уровня базовой цены нефти", — пишут эксперты.
"С начала спецоперации дисконт вырос с нескольких долларов США до уровня 30–35 долларов за баррель. Ожидаемое нами снижение цены нефти Brent с текущих около 100 долларов за баррель до приблизительно 60–65 долларов за баррель должно повлечь и значительное снижение дисконта… пропорциональное снижению цены нефти снижение дисконта оставит его на уровне около 20 долларов за баррель, что сформирует цену нефти Urals на уровне 40–45 долларов за баррель. Это близко к базовой цене нефти в соответствии с действующим бюджетным правилом (47 долларов за баррель в 2025 году)", — отмечают аналитики.
Обозначенный Минфином объем нефти в 9,5 миллиона баррелей в сутки, по мнению авторов документа, выглядит реалистичным только на горизонте до 2025 года, однако уже на горизонте до 2030 года он представляется несколько выше равновесного. По приведенным в записке данным Rystad Energy к 2030 году объем добычи нефти в России опустится до 8,5 миллиона баррелей в сутки под влиянием глобального энергоперехода, а также из-за снижения доступа российских нефтяных компаний к современным технологиям.
В новых реалиях, считают аналитики, нужно снизить используемый в расчетах объем добычи нефти. В качестве альтернативы они предложили сохранить текущий механизм, в рамках которого объем добычи нефти не фиксируется для расчета базовых нефтегазовых доходов.