Аналитик Кравченко: ужесточение ДКП не поддерживает рубль, важны другие факторы

Юрий Кравченко

начальник отдела банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"

Состояние платежного баланса и торгового сальдо останется главным фундаментальным фактором для российской валюты. В первом квартале текущего года платежный баланс продемонстрировал сильные результаты. Однако за последнее время процесс поступления валютной выручки от экспорта занимает более длительный период времени из-за сложностей во внешних расчетах и платежах.

В условиях нестабильного притока экспортной выручки важным фактором поддержки для рубля остаются валютные операции Банка России. Если в июне ЦБ продолжит осуществлять нетто-продажи валюты, это, как минимум, поддержит рубль в периоды низкого предложения зарубежной валюты от других участников рынка. Не менее важным фактором в данном плане остаются требования к экспортерам об обязательной продаже валюты. Продажи нивелируют дефицит валютной ликвидности из-за проблем с оплатой российского экспорта.

Высокая ключевая ставка ЦБ и ужесточение денежно-кредитных условий на рынке с момента публикации регулятором резюме обсуждения по ключевой ставке должны ограничивать потребительский спрос и соответствующий спрос на импорт, что было бы благоприятным фактором для торгового баланса и динамики курса рубля летом. Однако ДКП ограничивает потребительскую активность пока в минимальной степени, и с точки зрения сдерживания импорта рублю в ближайшее время скорее продолжат помогать проблемы во внешних расчетах.

В июне рубль имеет шансы продолжить майское укрепление, отыгрывая сильные показатели весеннего экспорта. Остальные вышеперечисленные факторы помогут российской валюте сохранить стабильность в случае резкого изменения конъюнктуры. Однако уровни вблизи или ниже 90 рублей за доллар представляются сейчас многим участникам рынка "психологически" привлекательными для пополнения запасов валюты. Население также может проявить интерес к валюте при курсе ниже 90 рублей с целью подготовки к летним отпускам. В этих условиях возможные попытки рубля подобраться в июне к максимуму января текущего года (тогда курс доллара опускался до 87,4 рубля) могут быстро смениться обратным движением в сторону 91-92 рубля.

Эксперт - Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "ВЕЛЕС Капитал"

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Мнения аналитиков валютный рынок Курсы валют курсы валют

Обсудить