Самый опасный месяц для рынка: сентябрь обманет ожидания

Эксперт Решетников: рынок акций РФ в сентябре поддержат рубль и золото

Олег Решетников

Эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций"

МОСКВА, 1 сен - ПРАЙМ. По статистике, сентябрь является самым опасным месяцем года после февраля. Индекс Мосбиржи в этом месяце обычно снижается на 3-4 процента, если не брать форс-мажорные периоды.

Но на этот раз все выглядит иначе. Средняя амплитуда коррекций по индексу МосБиржи составляет 25%, при этом длятся они чуть более 60 календарных дней. Если брать в расчет коррекции только свыше 20%, то величина падения составляет около 34%, а продолжительность порядка 80 дней.

На текущем снижении индекс МосБиржи корректировался примерно на 25%, при этом продолжительность снижения составляет уже 100 дней, что даже выше среднего. В связи с этим считаем, что риски значительно более глубокой коррекции относительно невысоки.

Одним из основных драйверов роста рынка в III квартале, в частности в сентябре, видим ослабление курса рубля. Национальная валюта перекуплена, при этом налоговый период, наступлению которого предшествует укрепление рубля, также позади.

За последние 10 лет в сентябре более устойчиво, относительно остального рынка, чувствуют себя компании нефтегазового сектора (среднемесячный убыток MOEXOG 0,33%). Сейчас цены на нефть находятся на комфортных для бюджета и нефтяных компаний уровнях, а многие из уже отчитавшихся игроков показали неплохие финансовые результаты за II квартал.

Считаем, что в условиях текущих процентных ставок выигрышно будут смотреться крупные нефтяные компании с сильным балансом и более низким уровнем долга. Выделяем ЛУКОЙЛ, Газпром нефть и Татнефть.

Самая слабая динамика в сентябре за последние 10 лет наблюдалась в акциях металлургов (среднемесячный убыток MOEXMM 4,32%). В текущем году рост данного сектора может осложнить медленное восстановление экономики Китая, который, как раз, и является одним из крупнейших импортеров цветных металлов.

Однако текущая геополитическая напряженность играет на пользу защитным активам, в частности золоту. С 2000 года средний прирост золота в сентябре составляет порядка 0,13% и этот месяц в целом нейтральный для драгоценного металла. Кроме того, сейчас котировки находятся вблизи исторических максимумов, что в будущем благоприятно скажется на выручках золотодобывающих компаний. Выделяем Полюс, как компанию с умеренными корпоративными рисками.

Автор - Олег Решетников, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций"

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Мнения аналитиков биржевые торги индекс Мосбиржи российский рынок акций

Обсудить