Все случится быстро: два идеальных сценария обвала рубля

Финансист Асяева: в среднесрочной перспективе доллар может стоить 100-120 рублей

Эльмира Асяева,

Доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г.В. Плеханова

МОСКВА, 13 июн - ПРАЙМ. Курс валют — соотношение цены одной денежной единицы к другой. На курсы валют оказывают влияние огромное количество факторов. Курс рубля в настоящее время зависит от таких основных факторов, как:

Геополитическая обстановка. Развитие ситуации с санкциями и международными отношениями оказывают существенное воздействие на курс национальной валюты Российской Федерации;
Цены на энергоносители — стоимость нефти и газа на мировых рынках. Россия — крупнейший экспортер нефти и газа, а энергоносители составляют около 40-50% всех экспортных доходов страны. Поэтому при росте цен увеличивается приток валютной выручки и, следовательно, экспортеры обязаны продавать часть валютной выручки на внутреннем рынке;
Платежный баланс — соотношение экспорта и импорта товаров и услуг. Возьмем пример с экспортом энергоносителей. Высокие цены на нефть приводят к профициту торгового баланса. Следовательно увеличивается количество долларов и евро, поступающих в страну, что ведет к увеличению предложения валюты на российском рынке. В результате чего рубль укрепляется относительно доллара;
Денежно-кредитная политика Центрального Банка Российской Федерации — изменения ключевой ставки и валютные интервенции;

Настроение инвесторов — спрос на российские активы и валютные спекуляции. При позитивных настроениях иностранные инвесторы покупают российские акции, облигации, депозиты, для чего им необходимы рублевые активы и нужна российская валюта. Следовательно, растет спрос на рубли, что влияет на укрепление курса национальной валюты Российской Федерации.

Можно говорить о двух возможных сценариях ослабления национальной валюты. Краткосрочная перспектива (1-3 месяца), здесь мы имеем ввиду сезонный фактор, т.е. традиционное ослабление в конце года. И здесь ожидаемый диапазон: 95-105 рублей за доллар.

Рынки в позитиве, биткоин на коне, рубль сохранит нейтралитет

10 июня 2025, 09:57

Среднесрочная перспектива (3-12 месяцев), здесь уже ослабление курса возможно под влиянием таких факторов, как: геополитическая ситуация и влияние санкций на экспортные доходы. Ожидаемый диапазон: 100-120 рублей за доллар.

Для достижения курса 50 рублей за доллар потребуется:

1.
Кардинальное изменение геополитической ситуации и внешнеэкономических связей;
2.
Снижение уровня инфляции;
3.
Масштабное импортозамещение, что в принципе происходит под воздействием санкций;
4.
Существенный размер валютных резервов, что бы позволило отвечать на внешние вызовы;
5.
Снятие санкций с России и восстановление высокого кредитного рейтинга от ведущих международных рейтинговых агентств.

В совокупности соблюдение всех этих условий может привести к укреплению национальной валюты и достижению курса 50 рублей за доллар, но пока такой исход событий видится маловероятным.

При ослаблении рубля возможны следующие последствия:

инфляция — рост цен на импортные товары (продукты, лекарства, техника), что приведет к снижению покупательной способности;

увеличение рублевых доходов экспортеров от продажи валютной выручки, рост себестоимости закупок для импортеров;

внешний долг — увеличение долговой нагрузки в рублевом выражении и в банковском секторе возможны валютные риски и проблемы с ликвидностью.

В качестве дополнительных последствий можно озвучить: изменение структуры потребления в пользу отечественных товаров и возможное ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ для сдерживания инфляции.

Автор - Эльмира Асяева, к.э.н., доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г.В. Плеханова

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Мнения аналитиков Рынок Центральный банк доллар Доллар США

Обсудить