Среднесрочный прогноз на ближайшие 1-3 месяца оставляем умеренно негативным

Мало что интересного принёс вчерашний день на фондовых рынках. Большинство мировых индексов закрыли день на отрицательной территории. Чуть больше потери были в Европе, чуть меньше в США и ряде других стран. Российский фондовый рынок двигался почти в тандеме с мировыми площадками и также совсем немного потерял на закрытии. Подобная апатия или просто нежелание инвесторов что либо предпринимать, связана, как с концом года, так и с предстоящим заседанием ФРС, результаты которого станут известны только 18 декабря. Создаётся такое впечатление, что до этой даты мы уже не увидим никаких сильных движений, поэтому и не стоит пока строить никаких планов на будущее.

Интересная ситуация продолжает развиваться на рынке forex, где несмотря на все опасения сокращения программы QE-3 уже через неделю, мы не видим никакого укрепления доллара. Индекс доллара (DXY) вновь опустился к отметке 80 и даже немного проколол её. Мы уже не однократно обращали внимание, что именно в диапазоне 79-81 индекс доллара за последние 3 года находил сильную поддержку и начинал разворачиваться. Глядя на текущую картину и держа в уме предстоящее заседание ФРС мы вновь делаем ставку на разворот доллара к корзине основных валют. Не исключаем, что ещё несколько дней мы увидим консолидацию вблизи текущих уровней и затишье на рынке forex, но пока индекс доллара уверенно удерживается выше отметки 79, шансов на его рост всё же намного больше.

Курс европейской валюты во вторник вновь приблизился к годовым максимумам на отметке 1.38, но не смог её пробить. С технической точки зрения никаких сигналов на разворот в данной паре мы пока не видим, но всё же рекомендуем частично открывать короткие позиции. Не исключено, что часть крупных игроков захотят зафиксировать свои позиции перед заседанием ФРС, на котором может запросто сработать правило - "покупай на ожиданиях, продавай на фактах". Только в случае выхода цены выше отметки 1.385 и уверенного закрытия дня над этой отметкой, стоит всё же на время закрыть все короткие позиции, так как с технической точки зрения может реализоваться выход вплоть до отметки 1.42. Шансы на подобную реализацию мы оцениваем весьма незначительные, не более 20%.

Сегодня ночью поступила ещё одна позитивная новость для доллара. Демократы и республиканцы в Конгрессе США достигли компромиссной договоренности по параметрам федерального бюджета на 2014 финансовый год, которая позволит избежать еще одной временной приостановки работы американского правительства. Сенатор-демократ Пэтти Мюррей и конгрессмен- республиканец Пол Райан, проводившие переговоры по этому вопросу, объявили во вторник, что сделка должна привести к дополнительному уменьшению бюджетного дефицита на 23 млрд долларов к концу следующего финансового года. Достичь этой цели авторы договоренности предполагают не только за счет сокращения отдельных статей бюджета, но и путем увеличения сборов в госказну, в том числе в пенсионные фонды федеральных служащих и на обеспечение безопасности авиаперевозок. Ожидается, что последняя мера приведет к повышению цен на авиабилеты в США. В течение десятилетия это должно принести в бюджет дополнительно 85 млрд долларов. В то же время, независимые экономисты отметили, что сокращение бюджетного дефицита всего на 23 млрд. долларов при госдолге в размере 17 трлн - это капля в море.

Хороший отскок реализовался вчера в драгоценных металлах. На прошлой неделе после выхода данных по рынку труда в США мы рекомендовали покупать золото вблизи отметки 1200 долларов и тем, кто этим советом воспользовался, стоит пока удерживать эти длинные позиции. Спрос на драгоценные металлы при падающем долларе можно объяснить только ростом будущих рисков, на которых, собственно, и случится коррекция на американских площадках уже в начале следующего года. Дебаты вокруг планки госдолга станут актуальными уже в январе, поэтому стоит заранее присматриваться к драгоценным металлам и покупать их на любой коррекции с горизонтом от 2-3 месяцев.

На российском рынке пока нет ничего интересного и дальнейшая его динамика, с технической точки зрения пока не особо понятна. Дорога вверх весьма трудная и на пути очень много сильных технических сопротивлений, а падать пока тоже особо не на чем. Не исключено, что диапазон плюс, минус 1-2% сохранится вплоть до 18 декабря и только после этой даты мы увидим сильный выход.

По фьючерсу на индекс РТС опять вся интрига вокруг отметки 140000. Выше отметки 142000 пока сил идти нету, да и нет смысла двигать цену сильно выше до предстоящей экспирации. Отметки 147000 и 150000 мы уже вряд ли увидим в этом году без сильного нового драйвера, которого пока на горизонте нет. В четверг отечественный фондовый рынок возможно поддержит выступление президента В.Путина, однако вряд ли позитива хватит надолго. Среднесрочный свой прогноз на ближайшие 1-3 месяца мы по-прежнему оставляем умеренно негативным, поэтому рекомендуем всем, по возможности сокращать или полностью закрывать все длинные позиции на локальных отскоках и стараться зарабатывать на продажах.