Среди компаний черной металлургии мы рекомендуем покупать бумаги Северстали, которые на текущий момент выглядят лучше аналогов в секторе на фоне публикации операционных результатов за 4 квартал и весь 2013 год. Улучшение ценовой конъюнктуры и рост спроса на металлургическую продукцию, начатый в четвертом квартале прошлого года, вероятнее всего сохранится в начале 2014 года, что может стать причиной пересмотра перспектив металлургов в лучшую сторону и переоценки акций компаний сектора инвесторами.
Последняя финансовая отчетность оказалась немного хуже моих прогнозов на уровне выручки: я ожидал снижения выручки в пределах 3,5%кв/кв, однако по факту выручка снизилась на 6,5% кв/кв до $3,2 млрд. Однако на уровне EBITDA результат существенно превысил прогноз, показав рост на 13,4% кв/кв до $543 млн, против ожидаемого снижения в пределах 1%. В результате чего EBITDA margin вырос до 17%, что является рекордным значением со второго квартала прошлого года. Причиной роста рентабельности стало сокращение затрат в сегменте Российская сталь, где EBITDA margin вырос на 4,9 п.п. до 15,7%, а также рост доли HVA продукции до 46%.
Цель по обыкновенным акциям Северстали составляет 344,28 руб за бумагу.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.