Рубль укрепится по отношению к доллару США

Прогнозы на текущий день:

· Цены корпоративных рублёвых облигаций немного подрастут;

· Спрос на аукционах Минфина по размещению ОФЗ порадует, опираясь на нормализовавшуюся рыночную конъюнктуру;

· Ставки денежно-кредитного рынка сильно не видоизменятся;

· Рубль укрепится по отношению к доллару США.

Локальный сектор госдолга в последнее время (прошлая-текущая недели), видя благоприятные метаморфозы национальной валюты, смог отыграть часть растрат января. Доходности ОФЗ, в итоге, на прошлой неделе зафиксировали снижение в пределах 35 б.п. Ранее мы писали о том, что, учитывая вышесказанное, находящемуся 2 недели в аукционном отпуске Минфину, можно было бы задуматься о размещении ОФЗ. В итоге министерство-таки дало зелёный свет, решив провести в среду 2 аукциона. Так, сегодня участникам торгов будут предлагать бумаги серии 26215 (дата погашения 16 августа 2023 года) и серии 26216 (дата погашения 15 мая 2019 года) объемом по 10 млрд рублей каждых. Спрос может быть очень даже неплохим ввиду нормализовавшейся рыночной конъюнктуры.

Российский Центробанк вчера немного понизил объём лимита по операциям недельного аукционного РЕПО - до уровня 2180 млрд рублей с предыдущих 2300 млрд рублей. В этом, на наш взгляд, нет ничего критичного, и, собственно, сейчас быть и не может. Лимит всё равно достаточно массивен - более 2 триллионов рублей. Налоговый период пока ещё не стартовал, а «порадует» нас лишь во второй половине месяца. Вот тогда-то мы и сможем более точно оценить, какой объём отменённого в феврале 1-дневного аукционного РЕПО перейдёт в стан недельного РЕПО. Пока же ситуация спокойная, о чём говорят ставки на межбанковском рынке. Ставка Mosprime O/N, правда, уже смотрится не так уверенно, как в конце прошлой неделе, но, всё же, излишне не перегрета (6.26% годовых).

Вчера «Бинбанк» открыл книгу заявок на покупку облигаций серии БО-04 на 2 млрд рублей, закроет он её сегодня в 17:00 мск. Размещение на бирже состоится 14 февраля. Срок обращения выпуска составляет 6 лет. Оферта предусмотрена через 1 год. Ориентир ставки купона находится в диапазоне 12.0-12.5% годовых (доходность 12.36-12.89% годовых). Выпуск удовлетворяет требованиям ЦБ РФ о включении в Ломбардный список. Также совсем скоро, 13 февраля, «Совкомбанк» разместит свои бонды серии БО-01 на 2 млрд рублей. Книга заявок была открыта с 10 февраля по 18:00 11 февраля. Индикативная ставка купона установлена в диапазоне 12.0-12.5% годовых (доходность к оферте - 12.36-12.89% годовых). Срок обращения - 5 лет. Оферта предусмотрена через полгода. Как мы видим, параметры данного предложения очень даже интересны, особенно столь близкая оферта. Присутствует премия за дебют. Напряжение в банковском секторе диктует новые правила игры (наличие близкой оферты и т.п.). Выпуск, кстати, также соответствует требованиям ЦБ РФ для включения в ломбард (рейтинг (Moody's/S&P/ Fitch): B2/B/-).

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АКБ Держава 01 (10.00% годовых), Газпром А9 (7.23% годовых), НОТА-Банк 01 (11.25% годовых), МОЭСК БО-03 (8.50% годовых), ИА Абсолют 1-А (9.20% годовых), Россия-ОФЗ-46020-АД (6.90% годовых), Россия-ОФЗ-46021-АД (5.50% годовых).

Погасятся выпуски: Газпром А9 (5 млрд рублей), ИА Абсолют 1-А (9.58 млрд рублей), НОТА-Банк 01 (1 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Кредит Европа Банк БО-02 (5 млрд рублей), РСГ-Финанс 01 (3 млрд рублей). Также состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: Фарго Финанс 01 (6 млрд рублей), Россия-ОФЗ-26215-ПД (10 млрд рублей), Россия-ОФЗ-26216-ПД (10 млрд рублей).