Перед сегодняшним заседанием ЕЦБ подавляющее большинство экспертов ожидают объявления о запуске программы количественного смягчения (начало покупок государственного долга отдельных стран еврозоны). Однако вариантов того, как будет действовать ЕЦБ достаточно много, следовательно, на торгах сегодня вероятно резкое увеличение торговой волатильности.
Несмотря на значительно ослабление евро с начала года, говорить о том, что запуск QE уже в цене, явно не стоит. Безусловно, многое будет зависеть от объемов программы, и при некоторых сценариях возможны коррекционные отскоки по евро, однако среднесрочное давление на единую европейскую валюту, по всей видимости, сохранится.
Коррекционный отскок возможен при объявлении покупок гособлигаций на сумму до 500 млрд. евро. Объем покупок в таком объеме, действительно, вероятно учтен рынком (недавний опрос Bloomberg собрал консенсус на уровне 550 млрд.), следовательно, локальный отскок по евро возможен. Однако расширение баланса ЕЦБ – фактор, который окажет давление на единую европейскую валюту на горизонте ближайших месяцев. Евро станет гораздо активнее использоваться в качестве валюты фондирования.
Если объемы выкупа составят более 600 млрд. евро, вероятен еще один импульс вниз по евро. При окончательном закреплении ниже 1.15 долл. по паре евро\доллар следующей среднесрочной целью выступит диапазон 1.10-1.11 долл. Сроки достижения этих рубежей зависят во многом и от того, как будет меняться ожидания рынка относительно предполагаемых сроков повышения ставки Федрезервом.
Третий возможный сценарий – объявление о запуске стимулирующей программы без конкретных сроков и объемов. Как пример, один из вариантов, обсуждаемый в СМИ, - выкуп на баланс отдельных ЦБ до 25% национального долга. Подобного рода заявления могут оказать масштабное давление на евро.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.