Долговые активы могут находиться под влиянием фундаментальных факторов

Вчера российский рынок облигаций показал смешанные результаты. Большинство инвесторов проигнорировали колебания рубля и снижение цен на сырьевых рынках. В сегменте ОФЗ основные продажи были сконцентрированы на среднем участке, в то время как на коротком и дальнем  доходности снизились в среднем на 12 б.п. В результате, бумаги с дюрацией от двух до четырех лет сократили дисконт к ставке РЕПО до 70 б.п.(-40 б.п.). В корпоративном секторе спрос сохранялся среди рублевых и валютных облигаций финансового сектора, тогда как выпуски металлургических компаний выглядели хуже рынка. 

Сегодня долговые активы могут находиться под влиянием фундаментальных факторов, несмотря на то, что инвесторы игнорировали их последний месяц. В первые часы торгов рубль снижается к доллару, а цена марки Brent

Инвесторы также будут ожидать данных по уровню инфляции (г/г) в РФ, а к концу торговой сессии выйдут макроэкономические показатели в США по первичным и повторным заявкам на пособие по безработице и индексу потребительского комфорта. Мы полагаем, что позитивные данные на Западе могут оказать дополнительное давление на рубль и как следствие на российские государственные бумаги внешнего и внутреннего долга. Однако мы не исключаем, что снижение цен может носить ограниченный характер.