Рынок облигаций на прошлой неделе показал неоднородную динамику на фоне решения Moody’s снизить рейтинг РФ до спекулятивного уровня. Открывшись гэпом вниз, рынок достаточно быстро отыграл это движение, и во второй половине недели мы видели устойчивый спрос, в особенности на качественные краткосрочные инструменты с погашением в 2017–2018 годах. Длинные еврооблигации также чувствовали себя достаточно неплохо, отыграв примерно половину потерь, понесенных в понедельник-вторник.
Наиболее пострадавшим оказался сегмент ОФЗ, доходность госбумаг двинулась вверх на фоне возросшего риска исключения из глобальных индексов.
На текущей неделе мы продолжим торговаться в зависимости от заголовков по Украине и динамики цен на нефть. Ситуация на Украине внушает осторожный оптимизм, однако критично важно, чтобы ситуация не развернулась в сторону эскалации, как это уже неоднократно случалось в течение 2014 года.
Мы полагаем, что в сегменте еврооблигаций наиболее привлекательно сейчас выглядят 2–3-летние бонды качественных эмитентов с доходностью 9–10% годовых при ограниченных процентных рисках. В сегменте рублевых облигаций целесообразно пока придерживаться защитной тактики, оставаясь в коротких качественных именах, но в случае роста ставок на среднесрочном сегменте ОФЗ до 15%, возможно, имеет смысл наращивать в них позиции.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.