Сегодня индекс ММВБ находится на положительной территории. На его графике есть повышающейся тренд с 16 декабря, который проходит на сегодня в районе 1680 пунктов и индекс от него отскочил наверх. Есть возможности зарабатывать на росте и на падении. В ближайшие два месяца ждем роста цен на нефть в район $68 – цены на акции вырастут. В многомесячное ралли верится слабо, потому что экономика находится в "подвешенном" состоянии. По ней нет сильных негативных новостей, но с другой стороны, их ждешь. Например, по факту, рецессия есть (по оценкам Минэкономразвития России в пределах 1,5%), но официальная статистика по первому кварталу выйдет только в конце апреля, поэтому рецессии как бы нет. К негативным фактам можно отнести слабую инвестиционную активность, падение реальных доходов населения, высокие девальвационные ожидания, инфляцию. Банковская система слаба. Растут неплатежи по кредитам. Доля просроченных кредитов физических лиц на конец января составляла 6,3%, год назад этот показатель был на уровне 4,7%. В ближайшие месяцы эти негативные тенденции сохраняться.
Бороться с негативными тенденциями можно в условиях геополитической стабильности, а кто сказал, что она наступит быстро? Скорее всего, наши власти выберут выжидательную позицию. Разные геополитические сценарии требуют разных действий в экономике, а отыграть назад неправильные решения будет тяжело. По прогнозам, через год инфляция будет на уровне 11-12%, но если ЦБ снизит ставку в тот момент, когда котировки нефти падают, он увеличит девальвационные и инфляционные ожидания. Сейчас разумно оставить ставку без изменений. Президент Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин считает, что при увеличении программы проектного финансирования с нынешних 50 млрд до 1 трлн рублей ключевую ставку можно не снижать до 2017 года. Это разумное предложение, которое не увеличивает девальвационные ожидания.
По рынку акций мы по-прежнему настроены оптимистично, но при инвестициях в акции надо учитывать, что индекс развивающихся рынков находится в "медвежьей" зоне. ФРС США может начать повышать учетную ставку уже в июне – преодолеть настороженное отношение инвесторов к развивающимся рынкам быстро не удастся. Поэтому дивидендный рост будет носить лимитированный характер. Охотники за дешевизной надолго в акции не инвестируют.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.