Вчера на российском рынке облигаций наблюдались смешанные результаты. Основные продажи были сконцентрированы в сегменте рублевого госдолга, в то время как спрос на суверенные еврооблигации сохранялся. На наш взгляд, такая тенденция оправдана: в последнее время долларовая доходность еврооблигаций была значительно выше долларовой доходности ОФЗ. В связи с этим, игроки старались устранить такую диспропорцию, благодаря дешевому валютному фондированию.
Мы также по-прежнему считаем, что на рынке ОФЗ преобладает спекулятивный капитал, так как движение различных выпусков вдоль кривой объяснить трудно, в то время как ситуация на денежном рынке выглядит обратной: ставки по кросс-валютным свопам снижаются всю неделю. Кроме того, межбанковские ставки корректируются вниз из-за восстановления ликвидности в банковской системе.
Сегодня активность инвесторов на рынке внешнего долга будет низкой, так как большинство западных бирж закрыты по случаю Пасхи. Таким образом, основной спрос будут создавать локальные игроки, однако мы не ожидаем значительных изменений, несмотря на снижение рынка нефти: инвесторы постараются зафиксировать накопленную прибыль (особенно в ликвидных выпусках). Между тем, мы не исключаем, что в корпоративном секторе может возрасти интерес к еврооблигациям компании Кокс. Стало известно, что менеджмент обсудит вопрос досрочного выкупа долларовых активов (offer - 14% Z-spread 1467 бп) в частичном или полном объеме.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.