Новая неделя на российском долговом рынке началась ростом валютных инструментов корпоративного сектора. Основной спрос был сконцентрирован в облигациях, номинированных в евро и долларах. Покупки, по нашим наблюдениям, исходят со стороны нерезидентов, которые отчасти стараются нивелировать негативных эффект от повышения доходностей европейских бумаг. Российские инвесторы подобные сделки стали проводить реже из-за непривлекательных цен – чаще всего операции интересны для казначейства.
Суверенные активы показали разнонаправленные движения: кривая ОФЗ опустилась на среднем (5-10бп) и коротком (3-7бп) участках, в то время как государственные еврооблигации остались на уровне открытия. Стоимость локальных облигаций, по нашим наблюдениям, меняется незначительно третью сессию. Игроки стараются подбирать рублевые евробонды, так как они сохраняют премию над внутренними выпусками.
Сегодня на рынке мы ждем выборочные покупки, при этом, ограниченный спрос может быть зафиксирован в валютных облигациях из-за незначительного притока спекулятивных внешних денежных средств, а также закрытия длинных позиций нерезидентами.
Наше мнение сформировано по нескольким причинам. Во-первых, Европейский центральный банк объявил, что готов активнее выкупать облигации в рамках программы количественного смягчения до конца июня текущего года. Регулятор объяснил свою позицию тем, что ликвидность долгового рынка в июле-августе традиционно снижается. Мы полагаем, что ЕЦБ хочет сбить негативный настрой инвесторов, который продолжается длительное время, несмотря на иные заявления регулятора. Повышение доходностей увеличивает стоимость заимствования и подрывает доверие игроков к нетрадиционным монетарным мерам ЕЦБ.
Во-вторых, стало известно, что McDonald`s готовит размещение еврооблигаций, номинированных в евро. В результате вышесказанного, игроки могут позитивно отреагировать на подобные факторы, что приведет к восстановлению спроса на облигации развитых стран (как минимум в краткосрочной перспективе) и незначительной коррекции российских бумаг внешнего долга ввиду их ограниченного роста.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.