Европейский Центральный банк заявил, что будет активнее выкупать облигации по своей программе QE в мае и июне, причиной этого, по словам члена правления ЕЦБ Бенуа Кёре, является желание регулятора сгладить сезонный фактор, дабы сохранить средний темп скупки облигаций в месяц. Вот это желание как раз таки видится нам странным.
Какие цели преследует ЕЦБ? Освоить деньги и выполнить план ради номенклатурной чистоты? Вряд ли, ведь цель QE не в механическом освоении денег, да и при желании, 60 млрд евро в летние месяцы рынок облигаций переварит без проблем. Конечно же, меньшие объемы торгов летом увеличат значимость вливаний ЕЦБ, но с другой стороны, увеличение объема выкупа в мае и июне прямо пропорционально также увеличит влияние денег от ЕЦБ на рынок облигаций. Как говорится, от перестановки слагаемых сумма не меняется. Поэтому "сезонность", на наш взгляд, это просто отговорка и ширма для реальных целей.
Что касается истинной причины того, почему ЕЦБ решил так сделать, то, скорее всего, ЕЦБ хочет увеличить свои возможности по выкупу облигаций в нужный ему период и тем обеспечить себе маневр в действиях. Для ответа, зачем ЕЦБ такой ресурс, думаем, далеко ходить не надо - Греция.
Сейчас идут переговоры по греческому вопросу, позиция греков почти непримиримая, они напрямую шантажируют, по сути, заявляют, что их долги это проблема кредиторов, а не их. В этих условиях все достаточно просто, либо Греция объявит в итоге дефолт, либо власти в Европе должны будут спасти греков, при том, что греки всеми своими "чакрами" сигнализируют, что дефолт больше ударит не по ним, а еврозоне в целом.
Поэтому, возможно европейские власти готовят, так сказать, "запасной аэродром" и план Б, при котором греков все же придется спасти за свой счет, а вернее за счет ЕЦБ. Для этого ЕЦБ, видимо, и готовит "денежку", чтоб в случае плохого сценария они у него были в оперативном распоряжении. Это, конечно, не говорит о том, что в итоге грекам спишут долг и Европа пойдет на попятную с 100% вероятностью, но в определенной степени, косвенно европейские власти можно заподозрить в этом.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.