Слабеющий рубль прибавил 5 п.п. дивидендной доходности "префам" Сургутнефтегаза

Читать на сайте 1prime.ru

Как мы и рассчитывали, вчера «быкам» удалось перехватить инициативу на финансовых площадках. Хотя, скорее «медведи» сами были рады зафиксировать спекулятивную прибыль по коротким позициям перед заседанием Федрезерва США. Американский рынок акций вырос более чем на 1%,  цены на нефть стабилизировались. Последнее, правда, ещё не нашло отражения в динамике курса рубля. Перед заседаниями ФРС США волатильность торгов, как правило, снижается. Сегодня обещает быть спокойный день. 

Очевидно, что всё внимание российских инвесторов в настоящий момент приковано к динамике курса национальной валюты. В условиях когда простое хранение средств в долларах даёт рублёвую доходность порядка 8% в месяц (если судить по углу наклона 2-месячного повышательного тренда по паре доллар-рубль), интересы частных инвесторов естественным образом смещаются с инструментов фондового рынка в пользу операций на валютном рынке. Сформировавшийся среднесрочный тренд на ослабление рубля представляется куда более привлекательным для спекулянтов, чем унылый боковик на тонком летнем российском рынке акций. Но и оставшиеся в акциях участники рынка корректируют свои портфели под складывающуюся ситуацию на валютном рынке, увеличивая долю бумаг ненефтяных экспортёров, и вновь обращая внимание на «префы» Сургутнефтегаза.  

Если после закрытия реестра акционеров Сургутнефтегаза курс доллар-рубль был 57, что не предполагало существенной бумажной прибыли компании от переоценки валютной «подушки безопасности» по итогам года, и лишало «префы» драйверов для дальнейшего роста, то теперь ситуация изменилась. При сохранении курса доллар-рубль на уровне 60 до конца года, валютная переоценка принесёт Сургутнефтегазу порядка 180 млрд руб. в чистую прибыль, что выливается в дополнительные 5 п.п. дивидендной доходности по привилегированным бумагам компании. «Префы» вновь обретают дивидендную привлекательность и уже вошли в тело дивидендного гэпа. 

Правда, необходимо понимать, что слабость рубля – это главный движущий фактор для котировок акций Сургутнефтегаза. Прекратится ослабления – в «префах» нефтяной компании начнутся продажи.  

Из корпоративных историй сегодняшнего утра отмечаем прорабатываемую идею консолидации РусГидро дальневосточных активов. Прежде всего интересны в этой связи будущее миноритариев РАО ЭС Востока и ДЭК, чьи акции достались многим в результате реформы РАО ЕЭС. Будет ли выкуп или предложены варианты конвертации акций – это может стать драйвером для появления интереса в этих низколиквидных бумагах.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем