Во вторник российские суверенные евробонды в начале торгов предприняли попытку роста, отыгрывая восходящий тренд нефтяных цен, которые превысили отметку в 50 долл. за барр. марки Brent. Впрочем, уже в течение дня настроения на сырьевых рынках ухудшились после неожиданного решения Народного банка Китая девальвировать юань почти на 2% для поддержания экономики.
В итоге, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 день завершали в небольшом минусе – на 1-15 б.п., Russia-23 – на 12 б.п., Russia-30 по-прежнему в боковике – цена 117,12%, доходность 3,61%. Корпоративные выпуски также консолидировались, не демонстрируя заметных ценовых движений. Чуть лучше рынка был выпуск AFK-19 («+30 б.п.» в цене), а также длинные выпуски ВЭБ и ВТБ («+25-50 б.п.»).
Сегодня с утра цены на нефть находятся вблизи отметки 49 долл. за барр. марки Brent, то есть ниже психологической отметки, что явно не в пользу российских евробондов. Если цены на нефть вновь проявят слабость, в том числе на новостях из Китая, то снижение может усилиться.
Во вторник ОФЗ преимущественно снижались в пределах 15-50 б.п. на фоне смены настроений на валютном рынке и очередного ослабления рубля, который уступил позиции вслед за снижением нефтяных котировок. В итоге, средний участок кривой гособлигаций был вблизи отметки 11-11,05%, в длине – 10,9-10,95%.
Вчера ЦБ представил данные трендовой инфляции (учитывает монетарные факторы) в июле 2015 г., которая составила 11,6% против 11,5% в июне, регулятор оценивает годовые темпы роста трендовой инфляции, как стабильные, ожидая постепенного снижения ее оценок. Сегодня Минфин на аукционе предложит только один выпуск ОФЗ 24018 на 10 млрд руб. – регулятор на фоне сохраняющейся негативной рыночной конъюнктуры сократил объем размещения, предложив короткий 3-летний флоатер. К тому же Минфин, похоже, после неудачных аукционов более длинных флоатеров на прошлой неделе решил перестраховаться. Напомним, в прошлые аукционы инвесторы потребовали премию на аукционе, в результате чего был удовлетворен лишь незначительный объем заявок – из 15 млрд руб. совокупно 2,8 млрд руб. по номиналу.
На наш взгляд, ОФЗ 24018 оценена в целом справедливо (вчера котировался на уровне 102,2/102,45), в результате чего рекомендуем участие в аукционе с дисконтом к рынку – на уровне 101,8-102,0. Сегодня внимание игроков будет на итогах аукциона Минфина, а также ситуации на валютном рынке.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.