Делать ставку на нефть интереснее, чем покупать российский рынок акций

Радость нефтяных «быков» вчера сменилась разочарованием. Итоги встречи профильных министров России, С.Аравии, Катара и Венесуэлы оказались не такими, как рассчитывали участники рынка. Была достигнута договорённость о заморозке объёмов добычи на достигнутых уровнях, но не о сокращении. Стабилизация объёмов добычи и сохранение статус-кво не позволяют сбалансировать мировой рынок нефти по спросу и предложению ранее конца 2016 г. Готовность же сокращать добычу приблизило бы этот срок. Но об этом договориться не удалось. В результате 19%-ный рост котировок нефтяных фьючерсов с минимумов четверга вчера был завершён 10%-ным откатом от достигнутых локальных максимумов.

Волатильность чрезвычайная, что лишь добавляет оснований считать происходящее в районе $30 за баррель Brent не чем иным, как проторговку вероятного «дна» по нефти.

При этом влияние конъюнктуры нефтяного рынка на Индекс ММВБ и рублёвые котировки акций демпфируется валютным курсом. В результате имеем масштабные движения, предоставляющие возможности для спекулятивной торговли, на рынке нефти, и относительно ровное движение в боковике на рынке акций. Выбор спекулятивно настроенных участников между двумя обозначенными возможностями очевиден. Они выбирают торговлю базовым активом (т.е. нефтью), нежели покупку «производного» от него инструмента, каким является российский рынок акций. До снижения волатильности по нефти, интерес активных игроков будет находиться именно в ней.

Лишь при стабилизации ситуации на нефтяном рынке на более высоких ценовых отметках, инвесторы начнут обращать внимание на имеющиеся истории в акциях. Пока что рабочих идей совсем немного – девальвация, приватизация и дивиденды. Причем последняя тема в большинстве случаев тесно связана с первой.