Туристы давят на рубль

Рубль в течение четверга все же смог закрепиться ниже 66,00 на фоне укрепления нефти. Однако дневная динамика Brent подтвердила, что пока уверенного роста на сырьевом рынке ждать не стоит, а это значит, что российская валюта остается без факторов поддержки. Добавим к этому исторически сложившуюся слабость российской валюты в мае: с 2012 года USD/RUB падала лишь единожды – в 2013 году. Вполне возможно это связано с всплеском туристической активности. В 2015 году самый низкий спрос на евро и доллары отмечался именно в феврале-марте, однако затем ближе к сезону отпусков начал уверенно расти, даже несмотря на то, что курс рубля все еще укреплялся вплоть до мая. Скорее всего, в текущем году повторится подобная же динамика, что может довести пару USD/RUB до 68,00 в течение ближайшей недели. 

И еще сегодня нельзя не поговорить о динамике USD/JPY в преддверии долгожданного отчета по рынку труда США. На текущий момент из того, что мы имеем по опережающим индикаторам рынка труда, есть вероятность увидеть довольно неплохой результат. В пользу такого исхода говорит компонент занятости ISM в сфере услуг, который указал на резкое укрепление до 53,0 от 50,3 в марте. Учитывая, что американская экономика сервисно-ориентирована, именно данные из сферы услуг наиболее точно отражают тенденции на рынке труда за последний месяц. Если отчет выйдет в соответствии с прогнозами или выше, USD/JPY может запросто вернуться выше 108,50.

Вчерашнее поведение Brent только подтверждает нашу теорию о том, что текущее поведение актива зависит исключительно от позиционирования инвесторов. Избыточное число лонгов по нефти привело к массовой фиксации прибыли в конце апреля. В четверг мы все же наблюдали попытки Brent восстановиться, однако каждое движение вверх использовалось инвесторами для более привлекательных точек входа на рынок короткими позициями. Даже такие серьезные аргументы как широкомасштабные лесные пожары в Канаде, ограничившие добычу нефти, а также обвал объемов добычи углеводорода в США до минимальных за последние 18 месяцев уровней не смогли запустить уверенное ралли Brent. Таким образом, мы полагаем, что в ближайшие недели динамика останется прежней вплоть до появления новых серьезных драйверов на рынке: нефть будет активно распродаваться при каждой попытке приблизиться к отметке 48,50 долл./барр. Публикуемый в пятницу отчет по рынку труда США может оказать лишь косвенное влияние на динамику «черного золота» посредством падения или роста доллара.

Tesla (TSLA) отчиталась за 1 квартал и сильно расстроила инвесторов. Акции на открытии потеряли почти 4%, так как компания все также остается убыточной, а выручка оказалась даже ниже прогнозов: 1,6 млрд долл. и EPS $0,57 против прогноза 1,61 млрд долл. и $0,6, соответственно. Пока что обещания, ожидания и планы главы компании остаются словами. По словам Илона Маска, Model3 появится только к концу 2017 года. Во втором квартале ожидается продажа 20 тыс. автомобилей, что на 30% выше прошлого года. Далее компания планирует поставить  80 тыс. - 90 тыс. Model S и Model X до конца текущего года. Обещания уже не радуют и не впечатляют инвесторов: акции падают с начала апреля и вполне могут сделать попытку протестировать психологическую отметку 200,00 уже в ближайшую неделю. Слабые темпы роста мировой экономики только еще больше усложняют возможности компании привлекать внимание покупателей на свои достаточно дорогостоящие модели.