Возможность роста суверенных евробондов может быть ограничена

Во вторник российские суверенные евробонды вновь дорожали на фоне нефти, закрепившейся выше психологического уровня в 50 долл. за барр., которая к тому же смогла вчера преодолеть значение 51 долл. за барр. Кроме того, рынок по-прежнему не ожидает от ФРС повышения базовой ставки на июньском заседании, что усилило «аппетит к риску». В результате, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 выросли в цене еще на 100-150 б.п., вплотную приблизившись к отметке 5% годовых по доходности. Бенчмарк Russia-23 прибавил в цене еще на 48 б.п. (YTM 3,66% годовых). В итоге, российские суверенные бумаги смогли обновить майские максимумы этого года, и в целом уже смотрятся дорого, в том числе в сравнении с госбондами других EM (Турции, ЮАР), торгуясь ниже по доходности на 35-40 б.п. в среднесрочных и длинных бумагах.

Корпоративные выпуски также прибавляли в цене, отыгрывая позитив на сырьевых рынках и возросший интерес к риску на глобальных площадках. В основном котировки росли в пределах 15-50 б.п., лучше рынка были длинные выпуски Газпрома

Сегодня утра Brent торгуется вблизи отметки 51,5 долл. за барр., что вновь будет на стороне покупателей российских евробондов. Впрочем, суверенные выпуски уже смотрятся дорого, и возможность для роста может быть ограниченной, к тому же нефть показала серьезный рост и, есть вероятность, что она может локально скорректироваться ближе к концу недели.