Нефть и рубль могут укрепиться

Нефть большую часть прошлой недели оставалась под давлением, что неудивительно на фоне внушительных опасений, вызванных вероятностью выхода Великобритании из ЕС. По факту, итоги голосования в стране также могут оказывать влияние на энергоноситель на предстоящей неделе. Но, скорее всего, то, чего так боялись рынки, не произойдет и страна останется в составе ЕС. Следовательно, Brent может получить ощутимую поддержку.  Тем более, что большого числа оснований для падения котировок ниже уровня 47 долларов за баррель, в целом, нет. Конечно, рынок все еще опасается возвращения сланцевых проектов. Но чтобы это произошло, во-первых, потребуется время, во-вторых,  пока в лучшем случае будут расконсервироваться старые, так как для новых инвестиционных проектов в данной отрасли еще слишком высок градус неопределенности.  Ну а пока объемы добычи в США продолжают снижаться (-29 тыс. баррелей). Помимо британского референдума традиционно будем следить за данными по коммерческим запасам в Штатах и данных по числу работающих буровых установок. Но даже позитивной динамики показателей вряд ли будет достаточно для того, чтобы Brent обновила недавние максимумы. Скорее всего, черное золото будет оставаться в диапазоне 47,00 – 52,83. 

Валютный рынок

На предстоящей неделе  рубль может предпринять попытку вернуться к нижней границе установившегося ранее диапазона (63,00 – 66,00). Вверх котировки российской валюты могут подталкивать сразу насколько факторов.  Во-первых, динамика цен на нефть. Фундаментальный фон радикальным образом не изменился. А это значит, что и оснований для внушительного падения у Brent нет. Следовательно, высока вероятность  восстановления котировок от недавнего локального минимума. Во-вторых, в России начинается налоговый период, когда традиционно растет спрос на рублевую ликвидность. В-третьих, новости, поступающие с ПМЭФ (Петербургского международного экономического форума). Тот факт, что Россия и Запад готовы к диалогу, дает основания полагать, что в обозримом будущем санкции все же могут быть сняты (в частности, визит главы Еврокомиссии Юнкера на ПМЭФ). В-четвертых, пусть пока и единичные, но все же позитивные макроэкономические данные: промышленное производство в мае выросло на 0,7% в годовом выражении.  На текущем этапе, пожалуй, единственным фактором, который может подтолкнуть пару  USD/RUB вверх, остается общерыночное бегство из рискованных активов в преддверии референдума в Великобритании.     

Итоги референдума в Великобритании могут оказать влияние, в первую очередь, на европейские валюты.  Достаточно посмотреть на динамику евро и фунта, которые в последний рабочий день прошлой недели показали рост только на фоне прекращения агитации сторонниками того, чтобы страна осталась в составе ЕС и их оппонентами. Поэтому, если все же будет принято решение сохранить членство в Евросоюзе, и фунт, и общеевропейская валюта могут продемонстрировать рост к доллару. Дело в том, что последствия для экономики Великобритании в случае выхода из ЕС будут достаточно тяжелыми, а учитывая тесные торговые отношения с еврозоной, последней также придется ощутить на себе все «прелести» такого решения. Более того, не исключено, что подобное развитие событий столкнет еврозону в рецессию. Таким образом, при условии, что большинство проголосует «за» ЕС, пара  GBP/USD может с легкостью вернуться к уровню 1,4500 и, далее, к 1,4730. По EUR/USD также можно будет ждать роста с первичной целью на отметке  1,1400.